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报告摘要

黑色板块周度分析总结

一、整体市场表现

本周黑色板块各品种分化：炉料品种（如铁矿石）表现较强，成材品种（如螺纹钢、热卷）波动区间较大。宏观方面，4月底政治局会议预计定调经济政策，专项债发行节奏预期加快，国债买卖政策或提振成材需求。

二、品种细分分析

1. 铁矿石

✅ 供应：澳巴天气影响消退，发货量明显增加，但到港量预计5月初将减少。
✅ 需求：钢厂复产导致铁水产量回升，利润改善，需求持续增长。
⛔️ 风险点：交易所限仓政策或抑制价格上涨空间，周四限仓通知已发布，短期资金影响大于基本面。
📈 操作建议：区间震荡，谨慎追涨，关注节后补库节奏变化。

2. 螺纹钢

✅ 供应：产量环比回升418万吨，主要由钢厂利润驱动，但利润压缩限制增产空间。
✅ 需求淡季迹象明显（雨水影响工地），螺纹表需增速放缓，库存快速去化边际减缓。
📊 价格预期：若产量回升加快，价格或将上涨；否则高位震荡。
📍 下周关注点：五一后补库完成度及需求反馈。

3. 热卷

🔥 供应端：生产仍处于高位，检修产线恢复使库存去化缓慢。
🔧 需求：终端制造业暂未转弱，但出口政策动向不明，警惕价格冲击。
📉 库存：维持高位，供需处于冲突阶段，价格震荡为主。

4. 纯碱与玻璃

📉 纯碱：
-现货价格跟涨；供应回暖，国内检修计划逐步增加；
-需求偏弱谨慎提涨，库存小幅累库。后市建议8月或下月逢低多单布局，结合进口政策关注实际动向。
📈 玻璃：
-价格整体偏弱，但随盘面挺价情绪升温；
-华东等地遭雨水影响出贂；福建等地冷修利于短期去库，倡议以成本为锚逢低做多，但谨慎投机盘压力关注期现商拿货量。