20240902-东海期货-黑色金属周度策略_焦炭七轮提降落地_煤焦区间震荡_14页_938kb

黑色金属市场分析与策略建议

一、市场行情回顾

本周黑色品种期货呈现区间震荡，具体表现如下：

1. 焦煤：主力合约周涨幅430%，焦炭主力涨幅569%。
2. 铁矿石、螺纹钢和热卷：涨幅分别为479%、216%和373%。

现货价格跟踪

焦炭现货价格：

• 焦煤主力结算价13705元/吨，周涨跌幅430%；
• 焦炭主力结算价1996元/吨，周涨跌幅569%。

二、供需分析

1. 焦焦煤市场

1. 炼焦煤现货：本周炼焦煤价格为14211元/吨，周环比下跌0.66%。
2. 现货提降与提涨情况：
   • 焦炭现货价格历经多轮提降后暂处盘整阶段，价格下跌与铁水持续下滑、需求淡季、供应边际修复等有关。

2. 焦炭生产状况

1. 产能利用率：本周焦企产能利用率下滑至69.62%；钢厂产能利用率为70.76%。
2. 开工率：洗煤厂开工率周环比下降0.6个百分点。

3. 利润与铁水

1. 吨焦利润：本周吨焦平均利润降为-86元，亏损扩大。
2. 铁水产量：本周铁水日均产量为224万吨，环比下降1.6%，铁水持续下滑是当前的主要趋势。

4. 库存情况

1. 炼焦煤库存：全国炼焦煤库存保持高位，部分企业库存可用天数下降。
2. 焦炭库存：焦企焦炭库存有所上升，钢厂焦炭库存依旧攀升。

三、供需结论

1. 供应端：洗煤厂开工率下降，进口煤短期补充市场；焦煤开工率下降但进口煤充足；焦炭供应短期紧张略有缓解。
2. 需求端：铁水持续回落，钢厂复产缓慢，需求总体偏弱。

操作建议

• 区间震荡操作：短期焦煤、焦炭维持震荡策略，关注修边通道。
• 关注风险点：供给不及预期、需求回升；进口煤炭压制、钢厂库存累库风险。

四、风险提示

1. 需求大幅增加不及预期；
2. 供应大幅增加；
3. 进口煤补充对价格的压制影响；
4. 铁水恢复不及预期，市场维持下行风险。

结语：现阶段煤焦市场仍以震荡为主，供需两端偏弱，密切关注需求实际变化和库存去化情况。建议投资者谨慎操作，短期区间震荡，操作以轻仓高抛低吸为主。

五、策略展望

短期：焦煤煤焦呈现震荡格局，可关注波动修偏，区间内操作。
中长期：需密切关注期货产业链库存情况、钢厂产线开工和复产进度，判断后期订单情况对需求的推动。（数据分析详查附图，图示略）