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新三板市场总结（2016年6月13日）

核心内容概述

2016年6月8日，新三板市场整体表现平稳，做市指数小幅下跌，成指指数略有上涨。市场总成交金额为5.93亿元，其中做市转让3.51亿元，协议转让2.42亿元。新挂牌公司13家，无新增做市转让公司。截至当日，新三板共有7504家挂牌企业，其中1543家为做市转让企业。整体估值为22.85X，做市转让估值为30.27X，协议转让估值为18.80X。当日共有975只股票发生成交，整体年均换手率为17.71%。

主要观点

市场动态

• 做市指数下跌0.27%，成指指数上涨0.28%。
• 做市转让成交金额高于协议转让，表明市场活跃度相对集中在做市板块。
• 6月8日新增挂牌公司13家，无公司转为做市转让。

定增情况

• 昌盛日电（835154）拟募资6亿元，市盈率20.09倍。
• 润农节水（830964）拟募资1.48亿元，市盈率23.70-25.57倍。
• 秋实农业（834384）拟募资1.14亿元，市盈率11.09倍。
• 永佳动力（837471）募资6000万元，市盈率26.82倍。
• 长江绿海（833382）募资3000万元，市盈率18.56倍。
• 仙果广告（834136）募资3255万元，市盈率16.74倍。
• 益盟股份（832950）募资3162.50万元，市盈率7.78倍。

重要公司公告

• 赛德丽（430097）拟设立1亿元全资子公司，发展锂电池正极材料业务。
• 光音网络（835505）拟以2000万元投资数字营销公司，完善产业链。
• 天堰科技（833047）拟与合作伙伴设立新公司，投资1000万元，构成关联交易。
• 立澜科技（835407）签订2970万元工程承包合同。
• 亿童文教（430223）拟收购5家经销商公司股权，金额4930万元，构成关联交易。
• 瓷爵士（831441）拟转让浙江温商贷100%股权，预估值1.1亿-1.6亿。
• 欧迅体育（430617）高管变动，王子建任董事会秘书，刘元辉任财务总监。
• 惠柏新材（832862）解除限售1879.53万股，占比30.78%。
• 融信租赁（831379）对外提供1.5亿元担保，与德晟公司合作设立专项投资基金。
• 大洋生物（837112）实施权益分派，每10股派4.50元。
• 工大科雅（836391）实施每10股派2.20元的现金分红。
• 华仁物业（832319）权益变动，华仁世纪集团减持200万股，占比20%。
• 恒拓开源（834415）实际控制人马越因妨害公务罪被判罚金1万元。
• 开源证券（832396）收到四川监管局警示函，因成都营业部未完成监管任务。

关键信息

新三板分层政策预期

• 创新层“秒杀”创业板，部分创新层企业财务指标优于创业板。
• 创新层企业平均市盈率47，高于创业板的104。
• 创新层企业加权净资产收益率22.1%，高于创业板的9.1%。
• 创新层企业总资产周转率1.1，高于创业板的0.5。
• 创新层企业2015年营业利润增长率325%，远高于创业板的-85%。
• 创新层企业数量占挂牌企业总数的16%，市场期待分层政策的进一步实施。

教育行业动态

• 忠诚教育（836711）专注于高考真题销售，2015年营收2054万元，净利润312万元。
• 赢鼎教育（833173）提供高考报考指导服务，2015年营收1.41亿元，净利润1.10亿元。
• 麦可思（833861）提供高校就业能力评估报告，2015年营收7443万元，净利润2392万元。

市场展望

• 新三板分层是资本市场发展的重要一步，未来可能会设立更多层次。
• 教育行业在新三板上成长性突出，估值折价明显。
• 教育企业通过线上线下结合，打造教育生态圈，未来发展前景乐观。

风险提示

• 系统性风险需警惕，尤其关注市场波动及政策变化。
• 挂牌企业若不符合标准，可能被剔除出创新层，形成优胜劣汰机制。
• 企业需注意信息披露合规性，避免因违规行为影响进入创新层资格。

投资策略

• 关注创新层企业，尤其是符合较高财务标准的公司。
• 考虑教育行业高成长性，结合线上线下资源，寻找优质标的。
• 注意市场波动及政策变动，及时调整投资组合。

附：相关报告