20170313-天风证券-汽车零部件行业深度研究：智能汽车系列深度报告二之传感器，你是车的眼，带我领略未来的汽车_53页_4mb

智能汽车传感器深度分析报告总结

核心内容

本报告聚焦于智能汽车领域，重点分析了传感器在智能驾驶系统中的核心地位，尤其是摄像头、雷达和夜视系统等关键传感器技术。随着ADAS（高级辅助驾驶系统）的快速发展，传感器作为环境感知的基础硬件，将率先受益于智能驾驶的普及。

主要观点

1. 传感器是智能驾驶的硬件基础：智能驾驶需要多种传感器协同工作，包括摄像头、超声波雷达、毫米波雷达、激光雷达和夜视系统，以实现全方位的环境感知。
2. 多传感器融合是趋势：单一传感器存在冗余度不足、容错性差的问题，如特斯拉撞车事故所示。多传感器融合能提升系统决策的准确性和快速性，是实现自动驾驶的必然选择。
3. 算法将成为核心价值：多传感器融合的关键在于算法，算法在数据处理和系统决策中占据价值链的主要部分，是未来智能驾驶系统的重要组成部分。
4. 传感器层是国产企业进入智能驾驶的最佳切入点：与控制层和执行层相比，传感器层门槛较低，进入周期较短，国内企业有望在毫米波雷达、激光雷达和夜视系统等高附加值领域实现突破。
5. 车载摄像头市场前景广阔：车载摄像头是ADAS系统的基础，未来单车至少配备5个摄像头，市场规模有望突破百亿人民币。
6. 毫米波雷达将成ADAS核心传感器：毫米波雷达具有测距测速能力强、全天候工作等优点，是ACC、AEB等核心功能的首选传感器。
7. 激光雷达成本将大幅下降：虽然目前激光雷达成本高，但随着技术进步，成本有望大幅降低，未来将实现大规模应用。
8. 夜视系统提升夜间驾驶安全性：夜视系统能显著提高夜间行车的安全性，但目前成本高、渗透率低，未来有望通过低成本方案打开市场。
9. 国内企业正加速追赶：在车载摄像头、毫米波雷达和激光雷达等领域，国内企业正在加快研发和国产化进程，有望在高端市场占据一席之地。

关键信息

摄像头

• 功能广泛：可用于LDW、FCW、TSR、LKA、PCW、SVP、驾驶员注意力监测等ADAS功能。
• 成本下降：单车摄像头数量增加，价格从2010年的300多元降至2014年的200元左右。
• 市场增长：预计到2020年，全球车载摄像头市场规模将达133亿人民币，国内需求量达4,200万颗。
• 产业链环节：CMOS、镜头、模组封装等环节将受益，国内企业如欧菲光、舜宇光学、晶方科技等已具备一定优势。

雷达

• 超声波雷达：主要用于泊车系统，成本低、精度高，但探测距离近。
• 毫米波雷达：用于ACC、AEB等核心功能，探测距离远、精度高，是智能驾驶的重要传感器。
• 激光雷达：功能强大，可实时建立三维地图，但成本高，国内企业正加速研发和成本优化。
• 频段整合：毫米波雷达将向76~79GHz频段整合，提升精度和性能。
• 国产化趋势：国内企业如华域汽车、杭州智波科技、南京隼眼电子科技等正在加速研发，有望在3~5年内实现国产化突破。

夜视系统

• 提升夜间安全：夜视系统能显著提高夜间行驶的安全性，但目前成本高，仅在高端车型中应用。
• 技术路线：包括微光夜视、被动热成像和主动红外夜视，其中主动红外夜视技术有望成为未来主流。
• 国内厂商发力：如保千里、华达科捷、思岚科技等企业在夜视系统领域有所布局。

多传感器融合

• 算法为核心：多传感器融合依赖于高性能算法，实现信息的高效处理和决策。
• 特斯拉案例：特斯拉Autopilot 2.0系统强化毫米波雷达功能，提升自动驾驶安全性。
• Mobileye与Intel合作：Mobileye与Intel强强联合，推动视觉系ADAS和全自动驾驶发展。

投资建议

• 传感器领域：建议关注亚太股份、华域汽车、星宇股份、欧菲光、保千里、巨星科技等企业。
• ADAS系统：建议关注亚太股份、均胜电子、金固股份、中原内配等企业。
• 执行端：建议关注拓普集团、双林股份、万安科技、浙江世宝等企业。
• 互联技术：建议关注宁波高发。
• 整车厂商：建议关注吉利汽车、长安汽车等具备较强智能驾驶研发能力的企业。

风险提示

• 产业进程不及预期：智能驾驶发展可能面临技术、法规或市场接受度等方面的挑战。
• 国内企业研发低于预期：国内企业在传感器核心技术研发方面仍需时间积累，可能影响市场竞争力。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 上次评级：强于大市

相关报告

1. 《“自主共振”系列深度报告一之变速器：齿轮上的群落演替》（2016-11-24）
2. 《智能汽车系列深度报告一：特斯拉推完全自动驾驶关注感知+执行端》（2016-10-24）

附录

• 图表目录：包含多个图表，展示ADAS市场预测、传感器技术路线、车载摄像头和雷达市场数据等。
• 内容目录：详细列出各章节内容，涵盖传感器概述、摄像头、雷达、夜视系统、多传感器融合及投资分析等。

本报告全面分析了智能汽车传感器市场的发展趋势、技术路线和投资机会，为投资者提供了清晰的行业洞察和战略建议。