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电子行业周报总结（2016年5月9日）

核心内容

本报告主要分析了2016年5月电子行业的发展情况，重点讨论了虚拟现实（VR）、智能汽车、半导体等领域的投资机会与行业趋势。同时，回顾了上周市场表现及行业相关重要事件。

主要观点

• VR行业：谷歌I/O开发者大会将聚焦VR战略发布，Project Tango将成为重点。谷歌计划推出基于智能手机的配套操作系统及应用，推动VR平台生态圈建设，为国内VR厂商带来新的增长机遇。
• 智能汽车：新能源汽车及充电桩行业预计在二、三季度继续维持一季度增速，推荐关注业绩增长30%以上且估值合理的标的，如依顿电子。
• 半导体行业：推荐关注全志科技、南大光电等具备高增长潜力的公司，强调半导体材料国产化替代的重要性。
• 投资组合：重点推荐VR组合、半导体组合、智能汽车、安防运营、准白马及军工电子等领域的股票，如中茵股份、全志科技、依顿电子、大华股份、信维通信、振华科技等。
• 风险提示：强调系统性风险，建议投资者关注业绩和估值的安全边际。

关键信息

市场回顾

• 电子板块上周上涨0.51%，跑赢沪深300指数1.34个百分点。
• 年初以来累计下跌19.45%，跑输沪深300指数3.35个百分点。
• 子行业表现不一，其中半导体、元件、光学光电子等涨幅较好，电子制造板块小幅下跌。

股票推荐

VR相关动向

• 谷歌I/O开发者大会将于5月18日召开，VR战略及Project Tango成为焦点。
• 预计谷歌将发布基于智能手机的VR操作系统及应用，推动内容共享与行业增长。
• 国内VR厂商期待谷歌推出统一系统平台，以加速行业发展。

智能汽车与半导体

• 智能汽车行业仍为投资主线，推荐关注依顿电子等公司。
• 半导体行业继续推荐全志科技、南大光电等，关注其毛利率提升与产品结构优化。
• 新能源汽车及充电桩行业预计保持增长态势，重点关注一季度利润高成长公司。

LED与显示技术

• AMOLED显示屏增长迅速，2016年出货量预计增长40%，收益增长25%。
• 国内首次公开展示车载AMOLED显示屏，长城汽车哈弗HB-02车型采用维信诺AMOLED技术。
• 飞利浦剥离照明业务，专注医疗领域发展。

IC/芯片

• 英特尔将取消部分移动芯片业务，转向高回报领域。
• 苹果A11芯片设计定案，台积电启动相关生产准备。
• 联发科4月营收创新高，受益于中低端手机市场回暖。

可穿戴设备

• 暴风TV发布VR电视和999元40吋互联网电视，竞争乐视产品。

其他行业动态

• 智慧城市：青岛获得智慧城市创新奖，推动数字化城市管理系统建设。
• 电子政务安全：首都电子政务安全论坛聚焦智慧城市安全建设。
• 汽车电子：谷歌与菲亚特合作测试无人驾驶技术，通用与Lyft测试无人驾驶电动出租车。

本周公司事件提醒

• 多家公司召开股东大会，审议2015年度报告、利润分配预案、财务审计机构等事项。
• 部分公司进行股权登记、互联网投票等。
• 涉及公司章程修订、担保、增资等公司治理与财务相关事项。

风险提示

• 系统性风险需引起重视，建议投资者关注业绩和估值的安全边际。