20241028-正信期货-碳酸锂周报_强现实与弱预期交织_17页_1mb

碳酸锂周报：供给调整需求一般 成本承压价格震荡偏弱

核心观点

• 供给端：产量环比增加66吨至13423吨，但预计10月产量环比将小幅下降约8%。进口方面，9月智利出口碳酸锂环比增长37%，中长期锂矿供应过剩格局难改。
• 需求端：10月国内正极厂商排产环比基本持平，终端新能源汽车市场增长强劲，但储能领域装机量同比增幅较大，下游需求有待持续。
• 成本端：9月碳酸锂现货价格较9月下跌14%，进口锂精矿环比减少，成本承压。
• 策略：短期建议区间操作，中长期建议逢高沽空，锂价震荡偏弱。

供给端

• 产量：9月碳酸锂总产量高位回落，环比减少6%。预计10月产量将环比小幅下降8%。
• 进口：9月碳酸锂进口16265吨，其中智利出口量环比增长8%，对国内供应有一定压力。
• 精矿价格：锂精矿（6%）CIF中间价环比下跌26%，非洲矿供应增加对市场形成冲击。

需求端

• 动力装车：9月国内动力电池装车量54.5GWh，环比增长155%，装车量维持高位。
• 储能装机：1-7月电化学储能新增装机同比增幅达156%，国内企业全球市占率提升至91.6%。
• 终端消费：8月国内手机出货量同比增长26.7%，电子计算机产量同比增41%，消费电子需求稳健。

其他指标

• 盈利：锂盐厂亏损扩大，其中外购锂辉石厂商理论生产成本微涨，亏损幅度环比扩大。
• 基差变化：碳酸锂近月基差环比缩小，期货贴水幅度减弱，市场情绪转为谨慎。

后市展望

10月碳酸锂价格承压，短期因期货反弹而震荡，但中长期供过于求格局难以改变，建议以短线区间操作为主，中长期空头策略可行。

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