20250627-中原期货-碳酸锂周报_碳酸锂市场反弹遇阻_库存压力与需求疲软交织_36页_5mb

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碳酸锂周报 | 2025-06-27

作者：刘培洋
研究助理：杨江涛
执业证书编号：F0290318、F03117249
联系信息：0371-58620083

核心观点

• 现货市场：电池级碳酸锂本周价格上涨2.17%，工业级上涨2.22%，价格支撑需求关注终端实际采购节奏。
• 期货市场：主力合约涨幅7.07%，持仓量环比下降1.09%，资金分歧显著。

市场分析

供应端

• 全国碳酸锂产量5月环比增长2.47%，江西锂云母路线排产同比增34.38%，供需格局暂未发生显著变化。
• 港口锂矿库存达7.2万吨，累计发货量低于历史同期。

需求端

• 磷酸铁锂消费量同比增32.47%，但三元材料同比降1.03%，结构分化导致整体需求疲软。
• 新能源车销量虽环比增长12.07%，但增速放缓。

成本与库存

• 外采锂云母利润亏损扩大至-10744元/吨；江西碳酸锂库存环比激增28.33%，交割仓单总量同比下降22.98%。

风险提示

1. 锂云母提锂持续亏损，进口依赖加剧。
2. 仓单集中注销与库存压力抑制价格反弹。
3. 澳矿发运延迟构成短期利空因素。

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