20230517-东吴证券-AI+跨境电商_迎来收入和利润共振_17页_3mb

报告总结：AI+跨境电商行业与公司分析

核心内容概述

1. 行业分析：外部环境转好，AI提升内部效率

• 政策利好：中国经济恢复向好，2023年1-2月跨境电商进出口总额同比增长158%；国家出台税费减免、跨境电商综试区等政策支持行业发展。
• 运费下调：海运成本降低，改善利润空间。
• AI技术应用：AI在跨境电商的推广（内容生成、精准投放）、销售（选品、定价、客服）、基础设施（物流、支付）等领域全面赋能效率提升。

2. 公司推荐

• 重点公司：
  • 华凯易佰（300592）：跨境B2C龙头，AIGC应用在智能刊登、调价等环节，预计未来在选品、客服等领域进一步拓展。
  • 吉宏股份（002803）：东南亚社交电商龙头，已接入ChatGPT优化选品、营销文案，提升运营效率。
  • 联络互动（002280）：Newegg平台结合AI优化商品推荐和SEO，广告传媒业务受益于线下需求恢复。

3. 投资建议

• 行业外部环境持续改善，AI赋能跨境电商，推荐相关个股：焦点科技、华凯易佰、吉宏股份、联络互动。
• 给予华凯易佰30x PE（对应市值100亿元）、吉宏股份35x PE（对应市值124亿元）、联络互动7.0x PS（对应市值106亿元），评级均为买入。

4. 风险提示

• 海外需求不及预期（欧美加息影响经济复苏）、AI技术效果不及预期、行业竞争加剧。