20220129-浙商证券-叉车行业点评_2021年叉车销量增长37_电动化_出口为亮点_4页_561kb

报告摘要

叉车行业2021年总结

核心内容

2021年叉车行业呈现显著增长态势，全年总销量达到109.9万台，同比增长37.4%。其中，国内销量78.4万台，同比增长26.7%；出口销量31.6万台，同比增长73.8%。行业增长主要由电动化趋势加速和出口市场扩张推动。

主要观点

1. 电动化比例加速提升

2021年电动类叉车（I+II+III）总销量为65.8万台，同比增长60.3%，增速高于行业整体。
电动叉车占全年叉车总销量的近60%，其中电动步行式仓储叉车（III）占比高达80.5%。
电动平衡重乘驾式叉车（I）销量11.3万台，同比增长48.2%，其中出口销量增长103.5%。
电动乘驾式仓储叉车（II）销量1.6万台，同比增长40.6%，出口销量增长103%。
电动步行式仓储叉车（III）销量52.9万台，同比增长63.9%，其中出口销量增长81.8%。

2. 出口市场迅猛增长

受疫情影响，海外叉车主机厂及零部件生产商产能未能完全恢复，导致市场需求无法满足，出口销量大幅增长。
出口销量同比增长73.8%，增速远高于国内市场。

3. 锂电叉车渗透率持续增长

2021年锂电叉车总销量达33.3万台，同比增长106.3%。
锂电步行式仓储叉车在锂电叉车中占比达85%。
锂电平衡重乘驾式叉车（I）销量4.8万台，同比增长103.1%，其中出口销量增长181.5%。
锂电乘驾式仓储叉车（II）销量2,856台，同比增长15.9%，其中出口销量增长195.7%。
锂电步行式仓储叉车（III）销量28.1万台，同比增长108.5%，其中出口销量增长174.5%。

4. 行业发展趋势

随着行业从增量时代转向存量时代，设备更新、由买转租和服务升级将成为重要发展方向。
行业集中度持续提升，国内龙头企业如杭叉集团、安徽合力加大研发投入，积极布局氢能源等新能源技术，并实现量产应用。

关键信息

2021年国内叉车销量：78.4万台，同比增长26.7%。
2021年出口叉车销量：31.6万台，同比增长73.8%。
2021年电动叉车销量：65.8万台，同比增长60.3%，占总销量近60%。
2021年锂电叉车销量：33.3万台，同比增长106.3%。
2022年预计销量：130万台，同比增速约18%。
行业评级：看好。
投资建议：推荐杭叉集团、安徽合力作为行业双寡头企业。

风险提示

制造业投资增速低于预期。
原材料价格大幅波动。
竞争格局恶化。

附件与图表说明

附件1：2021年内燃平衡重式叉车（IV+V）出口销量同比增长48.4%，高于国内增速7.5%。
附件2：2021年平衡重式叉车（I+IV+V）出口销量同比增长60.6%，高于国内增速11.6%。
附件3：2021年仓储式叉车（II+III）国内销量同比增长53.6%，出口销量同比增长82.2%，出口增速高于国内。
图1：2021H全球叉车销量同比增速为37%。
图2：2021年国产叉车销量同比增速为38%。
图3：2021H国产叉车销量占比超50%。
图4：2021年国产叉车出口销量同比增长74%。
图5：叉车行业景气度仍处于上升通道。

投资评级说明

买入：证券相对于沪深300指数表现+20%以上。
增持：证券相对于沪深300指数表现+10%~+20%。
中性：证券相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动。
减持：证券相对于沪深300指数表现-10%以下。
行业看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上。
行业中性：行业指数相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动。
行业看淡：行业指数相对于沪深300指数表现-10%以下。

分析师信息

王华君：执业证书号S1230520080005，邮箱wanghuajun@stocke.com.cn
潘贻立：执业证书号S1230518080002，邮箱panyili@stocke.com.cn

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