2024年09月01日更新-【中国银河】交通运输行业中企出海专题研究-拥抱物流出海大时代-布局全球供应链体系_47页_10mb

拥抱物流出海大时代，布局全球供应链体系

核心内容

本报告探讨了中国交通运输行业中企出海的趋势，尤其是物流和基建领域的全球布局。随着中国企业的出海战略从“产品出海”向“经营出海”转变，交通运输行业作为制造业中游的重要组成部分，也迎来了新的发展机遇。

主要观点

• 出海驱动因素：中国经济的快速发展、国内制造业产能利用率下降、贸易保护主义和逆全球化趋势促使企业加速出海布局，以拓展海外市场、获取技术和资源、降低生产成本，并提升品牌影响力。
• 物流出海：物流作为交通运输行业的重要组成部分，正在通过建设海外网点、拓展业务网络和提供多元化服务来提升全球竞争力。2B物流公司通过布局海外物流资产，构建全球化服务体系；2C快递公司则通过跨境电商物流、海外仓等创新服务模式抢占海外市场。
• 基建出海：在“一带一路”倡议的推动下，中欧班列、港口建设、海外仓等基础设施项目成为出海的重要支撑，为供应链全球化提供保障。
• 投资建议：建议关注中国外运、华贸物流、顺丰控股、极兔速递、圆通速递、招商港口等受益于出海概念的标的。
• 风险提示：包括宏观经济波动、海外市场政策变化、空运海运价格下跌、跨境物流需求不及预期以及地缘政治风险。

关键信息

一、交通运输出海

• 出海阶段：中国企业出海经历了产品、资本、产能三个阶段，目前已进入“产能出海”阶段。
• 主要目标：开拓市场、获取技术、优化资源、完善供应链、提升品牌和实现全球经营。
• 出海方式：包括绿地投资、并购、合资/合作等，各有其优劣势。
• 政策支持：国家出台多项政策，如“一带一路”、RCEP协定、跨境电商支持政策等，推动交通运输出海。

二、物流篇

1. 2B物流出海

• 国际货代及供应链：中国外运、华贸物流等企业积极布局海外物流资产，建设全球化服务体系，提升经营效益和资源配置效率。
• 案例分析：
  • 中国外运：通过多项并购，如收购招商物流、南航物流等，增强了海外网络布局和国际物流服务能力。
  • 嘉友国际：在跨境多式联运领域布局，覆盖多个国家和地区的仓储及物流项目，为客户提供高效物流解决方案。

2. 2C物流出海

• 国际快递：菜鸟、顺丰、极兔等企业通过建设海外仓、拓展国际快递网络和创新服务模式，提升全球竞争力。
• 政策支持：国家出台多项政策，如《快递暂行条例》、《“十四五”对外贸易高质量发展规划》等，推动快递企业国际化发展。
• 竞争策略：包括并购、战略合作、技术创新和本地化运营，提升在国际市场中的影响力和竞争力。

三、基建篇

• “一带一路”推动：中欧班列、中欧陆海快线、西部陆海新通道等国际多式联运通道持续拓展，带动基础设施出海。
• 港口出海：招商港口、中远海运港口等企业积极布局海外港口网络，提升外贸作业能力。
• 海外仓出海：随着跨境电商的强劲发展，海外仓建设需求上升，为全球客户提供仓储和配送服务。

四、投资建议

• 受益标的：中国外运、华贸物流、顺丰控股、极兔速递、圆通速递、招商港口等企业。
• 投资逻辑：这些企业受益于物流和基建的全球化趋势，具备良好的市场前景和增长潜力。

五、风险提示

• 宏观经济波动：可能影响企业盈利能力。
• 海外市场变化：包括政治、经济环境的不确定性。
• 政策法规变化：可能影响物流和运营。
• 运价下跌：可能压缩企业利润空间。
• 需求不及预期：可能影响业务增长。
• 地缘冲突：可能影响国际贸易和物流效率。

企业出海路径

• 绿地投资：优势在于完全控制核心技术、生产和销售流程，劣势在于风险高、周期长。
• 并购：优势在于快速进入市场、获取资源和协同效应，劣势在于文化差异和监管审批。
• 合资/合作：优势在于资源共享和本地化，劣势在于决策和利益分配问题。

出海企业案例

• 中国外运：全球物流网络覆盖广泛，通过并购提升服务能力。
• 嘉友国际：在跨境多式联运和海外仓建设方面表现突出，业务覆盖多个国家。
• 顺丰：通过并购嘉里物流，整合资源，提升国际快递和货代服务能力。
• 极兔速递：在东南亚市场占据领先地位，业务覆盖多个国家。
• 菜鸟：提供多样化跨境物流解决方案，致力于打造全球物流网络。

总结

交通运输行业正迎来出海发展的新阶段，物流和基建是出海的重要领域。企业通过多种方式拓展海外市场，提升国际竞争力。政策支持和市场需求增长为出海提供了良好机遇，但同时也伴随着一定的风险。建议关注相关企业，把握出海带来的增长潜力。