20211216-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_3页_304kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会围绕股指期货、国债期货、美元/在岸人民币及美元指数等金融品种进行了深入分析，重点讨论了当前市场走势、政策影响及未来预期。

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股指期货分析

市场表现

• A股主要指数昨日集体回调，沪指及创业板指跌幅接近1%。
• 三大股指午后加速回落，沪深300与上证50跌幅较大，达1%。
• 中证500走势相对温和，与沪深300形成分化。

成交与资金情况

• 市场成交额维持在万亿元上方，北向资金净流入有所收敛。

板块表现

• 医药相关板块大幅走低，权重医药股下跌加速市场整体走弱。
• 食品消费及服务业显著回调。

政策与数据影响

• 央行今日降准落地，释放长期资金约1.2万亿元，市场流动性维持平稳。
• 11月宏观经济数据表现欠佳，但工业生产加快，外贸增长，就业与物价稳定。
• 消费品价格温和上涨，但投资增速仍低于预期。

未来展望

• 中国经济或能维持一定韧性，关注政策效应与供需制约的强度。
• 技术面上，上证指数接近前高，3700点压力犹存；沪深300与上证50或回踩震荡平台。
• 策略上建议短线轻仓介入IH2112与IF2112多单，持续关注多IC机会。

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国债期货分析

市场表现

• 国内经济数据欠佳，面临较大下行压力，利好国债期货。
• 10年期国债收益率已降至2.9%以下，大幅下行空间有限。

政策影响

• 宏观政策向稳增长倾斜，财政支出加快，基建投资提前，房地产政策适度放松。

资金面

• 年末财政集中支出及央行降准为流动性提供支持，预计12月资金市场平稳收官。

技术面

• 十年期国债期货主力在支撑位附近波动，有望获得支撑。
• 二债、五债表现强于十债。

操作建议

• 建议继续持有T2203多单，关注多TS2203空T2203的机会。

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美元/在岸人民币分析

汇率表现

• 在岸人民币兑美元收报6.3673，较前一交易日贬值2点。
• 中间价报6.3716，调贬41个基点。

影响因素

• 国内宏观政策更加关注稳增长，出口替代效应持续。
• 年底结汇需求旺盛，外汇存款准备金率上调未能扭转人民币升值趋势。

未来预期

• 央行不希望人民币快速升值，预计年底人民币仍将保持强势，但升值速度放缓。
• 美元指数短期在6.37一线徘徊后，有持续走高的概率。
• 今日需重点关注欧洲央行及英国央行的议息会议。

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美元指数分析

指数表现

• 美元指数周三冲高回落，下跌0.23%，报96.3421。

美联储政策

• 美联储宣布加快taper，从明年1月起每月减少购债300亿美元，购债计划将在明年一季度末结束。
• 点阵图显示，三分之二的官员预计2022年全年至少加息三次。
• 鲍威尔表示，在Taper结束前不会开启加息进程。

市场反应

• 美联储决议公布后，美国三大股指跳涨，市场风险偏好回升。
• 美元指数从年内高点回落，欧元与英镑兑美元分别上涨0.27%与0.24%。

未来展望

• 美元指数持中性偏多观点，美联储相较其他央行更加鹰派，美元或保持强势。