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塑料、PP早报总结

核心内容概述

本报告由宝城期货发布，为塑料（LLDPE）与聚丙烯（PP）期货品种提供短期与中期走势分析、日内观点及操作策略建议。报告指出，当前市场受到上游原料价格上涨的影响，成本支撑增强，现货成交有所改善，预计塑料与PP均将呈现偏强震荡走势。

主要观点

塑料（LLDPE）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内观点：看多
• 策略参考：逢低做多
• 核心逻辑：
  • 布伦特原油价格涨至71美元/桶，成本支撑增强。
  • 农膜开工率提升，价格环比上涨100元/吨，但订单跟进缓慢。
  • 高压品种因货源较少而相对较强。
  • 韩国装置计划检修，但下游亏损，交投气氛偏弱。
  • CFR东北亚乙烯价格维持在931美元/吨，进口利润倒挂仍显著。
  • 国内供应端部分新增产能释放，但整体供应增加幅度有限。
  • 防疫物资需求减弱，对塑料需求有一定压制。

聚丙烯（PP）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内观点：看多
• 策略参考：逢低做多
• 核心逻辑：
  • 布伦特原油价格上涨至71美元/桶，成本支撑增强。
  • CFR中国丙烯价格小幅上涨5美元/吨至1001美元/吨。
  • 部分装置如利和知信、大庆炼化停车检修，导致PP开工率降至83.5%。
  • BOPP开工率稳定在60.8%，订单积累充足，部分排单至9月上旬。
  • 国内供应端新增产能逐步释放，部分装置新投产产品开始竞价销售。
  • 洪涝灾害虽增加塑编袋需求，但部分厂家仍亏损，开工率维持在49.9%。
  • 纤维料生产比例下降至7%，对PP需求有所影响。
  • 石化早库库存下降，但同比仍偏高。

关键信息

• 上游原料上涨：布伦特原油与煤炭价格大幅上涨，对塑料与PP的成本支撑显著增强。
• 现货市场表现：塑料与PP现货成交有所好转，但整体交投气氛偏弱。
• 开工率变化：
  • 塑料（LLDPE）开工率有所提升，但下游订单跟进缓慢。
  • 聚丙烯（PP）开工率因部分装置检修而下降，但预计后期将有所回升。
• 库存情况：周二石化早库库存为74万吨，较前一交易日下降3.5万吨，但同比仍增加7.5万吨。
• 需求端变化：防疫物资需求减弱，对塑料需求形成压力；塑编袋需求因洪涝有所增加，但未带动整体开工率明显提升。

操作建议

• 塑料（LLDPE）：建议逢低做多，关注成本支撑与开工率变化。
• 聚丙烯（PP）：同样建议逢低做多，重点关注BOPP订单积累及新增产能释放对市场的影响。

免责条款要点

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资决策应结合自身情况，必要时咨询独立投资顾问。
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