20130627-中原证券-中原早班车_22页_1mb

中原早班车总结

核心内容概述

中原早班车是一份综合性市场分析报告，涵盖了国际金融市场动态、国内宏观政策、行业动态及投资策略等内容，旨在为投资者提供全面的市场洞察和投资建议。

主要观点与关键信息

一、国际金融市场动态

• 主要指数表现：

  • 道琼斯指数收盘14910.14，上涨1.02%
  • 纳斯达克指数收盘3376.22，上涨0.85%
  • 英国FTSE100收盘6165.48，上涨1.04%
  • 德国DAX收盘7940.99，上涨1.66%
  • 法国CAC40收盘3726.04，上涨2.09%
  • 美元指数收盘82.95，上涨0.41%
  • NYMEX原油收盘95.50，上涨0.20%
  • 黄金期货收盘1230.50，下跌3.48%

• 市场事件：

  • 美国一季度GDP增速低于预期
  • 国际金价跌至近3年新低

二、国内宏观要闻

• 政策支持：

  • 国务院强调稳定市场预期，合理使用资金
  • 李克强提出持续推进制度创新
  • 央行提供流动性支持，货币市场利率回稳

• 金融监管与市场影响：

  • 证监会强调增强资本市场改革发展的系统性、整体性和协调性
  • 金融监管政策预计对市场估值形成干扰

三、国内行业动态

• 房地产行业：

  • 上半年政策调控未能抑制楼市上涨趋势
  • 下半年政策不会抑制刚性需求，估值偏低
  • 建议关注城镇化规划方案和销售业绩突出的开发商，如万科、保利地产等

• 草甘膦行业：

  • 澳大利亚终止反倾销调查，对行业构成心理利好
  • 荣圣化工非法排污事件对行业环保核查产生影响，可能推升价格
  • 环保压力将压缩产能，龙头企业有望受益，重点关注扬农化工、江山股份

• 其他行业：

  • 气价改革有望提速
  • 纺织服装行业景气度回升
  • 通用航空飞行管制条例有望近期颁布

四、中报业绩与市场预期

• 中报业绩表现：

  • 2013年中报业绩增长预计为8%，环比一季度下降3个百分点
  • 业绩预增比例下降，不确定性增加

• 市场规律：

  • 中报业绩公布初期，个股盈利增速较好，可能获取超额收益
  • 二季度盈利增速或小幅下降

• 结构性机会：

  • 关注盈利增长超预期及首次扭亏的公司
  • 传统行业如煤炭、钢铁等仍面临较大压力
  • 环保、电力、医药等行业可能更平稳

投资建议

• 短期市场走势：

  • 市场短期底部已探明，预计反弹将持续
  • 弹性有限，反弹高度受中报业绩制约

• 投资策略：

  • 仓位较重的投资者可考虑超跌反弹操作，降低持仓成本
  • 仓位较轻的投资者可关注传媒、环保、电子信息、大众消费、医药等新兴行业

• 风险提示：

  • 经济增长继续减速带来系统性估值风险
  • 房价高涨可能引发新的调控政策
  • 草甘膦环境污染事件可能继续发酵

结论

中原早班车指出，当前市场在政策支持和中报业绩的推动下，短期反弹有望延续，但整体趋势仍受经济环境和政策影响。投资者应密切关注政策变化和行业动态，把握结构性机会，同时警惕潜在风险。