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文档总结

核心内容概述

本文档为浙商晨报2018年6月1日发布的行业分析报告，重点围绕5月制造业PMI数据点评以及电新环保行业的重要公告展开。内容涵盖宏观经济分析、行业动态、公司公告和投资评级说明等多个方面，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点与关键信息

1. 制造业扩张动能稳中有升

• 5月官方制造业PMI为51.9%，环比上升0.5个百分点，表明制造业整体扩张态势有所增强。
• 四个季度的平均扩张动能为51.4%，4-5月扩张动能高于一季度平均水平。
• 五大扩散指标均环比上升，显示制造业活动全面回暖。
• 大型企业PMI为53.1%，中型企业为51%，小型企业回落至49.6%，显示企业规模间存在分化，小型企业恢复不及预期。

2. 内外需均有所回升

• 新订单指数为53.8%，环比上升0.9个百分点，显示市场需求增长。
• 新出口订单指数为51.2%，环比上升0.5个百分点，表明外需有所恢复。
• 进口指数为50.9%，环比上升0.7个百分点，预计随着进口关税调减，进口需求将持续处于景气区间。
• 在手订单指数下降0.3个百分点至45.9%，显示部分企业订单压力有所缓解。

3. 生产供给上升，库存指数下降

• 生产指数为54.1%，环比上升1个百分点，受需求推动，生产活动加快。
• 生产经营活动预期指数为58.7%，环比上升0.3个百分点，企业对未来经营持乐观态度。
• 原材料库存上升0.1个百分点至49.6%，而产成品库存下降1.1个百分点至46.2%，显示库存管理趋于谨慎。

4. PPI增速继续反弹

• 原材料购进价格指数上升至56.7%，出厂价格指数上升至53.2%，主要受螺纹钢、煤炭及原油价格上涨影响。
• 预计5月PPI同比增速将从4月的3.4%反弹至3.7%-3.8%，5-6月将迎来年内PPI高点。

电新环保行业重要公告一览

投资评级说明

• 证券评级：以6个月内证券相对于沪深300指数涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持四级。
• 行业评级：以6个月内行业指数相对于沪深300指数涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡三级。
• 说明：浙商证券采用相对评级体系，不构成绝对投资建议，投资者应结合自身情况独立判断。

风险提示与法律声明

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• 报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者应自行评估。
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