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复利防御总结

核心内容

本报告由中泰证券股份有限公司经纪业务部产品经理郝振府发布，内容涵盖央行动态、要闻评析、组合跟踪及复利沙龙四个部分，旨在为低风险投资者提供投资建议与策略分析。

央行动态

货币市场

• 央行今日进行逆回购操作，分别投放900亿元7天期、600亿元14天期、700亿元28天期。
• 当日有200亿元7天期、200亿元14天期逆回购到期。
• 净投放：1800亿元。

外汇市场

名称	现价	涨跌	涨跌幅	年初至今
美元兑人民币	6.6360	0.0292	0.44%	-4.42%
澳元兑美元	0.7827	0.0097	1.25%	8.65%
美元兑港币	7.8035	-0.0048	-0.06%	0.62%
美元兑加元	1.2645	-0.0076	-0.60%	-5.93%
美元兑林吉特	4.291	0.0005	0.01%	-4.28%
美元兑日元	112.52	-0.71	-0.63%	-3.82%
美元兑瑞郎	0.9633	-0.0036	-0.37%	-5.46%
美元兑新加坡元	1.369	-0.0033	-0.24%	-5.29%
美元兑新台币	30.406	0.032	0.11%	-5.98%
美元指数	95.1163	-0.6641	-0.69%	-7.10%
欧元兑美元	1.1464	0.0069	0.61%	9.03%
新西兰元兑美元	0.7342	0.0022	0.30%	5.83%
英镑兑美元	1.3095	0.0156	1.21%	5.94%

要闻评析

中美贸易战进展

• 中美于5月19日发表联合声明，同意采取措施减少贸易逆差。
• 中方将增加自美国进口商品和服务，包括中高端工业品、农产品和能源。
• 服务贸易方面，中国将扩大对美国旅游、教育、电影、计算机和信息服务、金融服务及技术服务的进口。
• 美国主要政治诉求为中期选举造势，中美贸易摩擦可能进一步升温。

组合跟踪

债券市场分析

• 债市上周继续调整，短端品种调整更明显，期限利差收窄。
• 资金面先紧后松，受5月税期影响及央行支援。
• 长期来看，利率仍有下行空间。
• 基础货币连续下降，未来6-12个月内再降准概率较高。
• 降准有助于节约投放成本，带动货币利率下降。
• 债市“去杠杆”压力下降，债券收益率下行趋势更加确立。

复利沙龙

债券投资概述

• 债券投资可获取固定利息收入，也可通过买卖赚取价差。
• 当前上交所挂牌债券包括国债、企业债、公司债、可转债等。

债券投资特点

1. 安全性高：债券到期偿还本金和利息，收益稳定。
2. 收益稳定：利息收入与价差收益相结合。
3. 流动性强：上市债券可在交易市场随时卖出，流动性将随金融市场开放而增强。

债券投资要素

• 债券种类：政府债券风险较低，公司债券风险较高但收益更高。
• 债券期限：期限越长，利率越高，风险越大。
• 债券收益水平：受发行价格、持有时间及期限结构影响。
• 投资结构：不同品种和期限的债券组合可优化收益与风险，提升流动性。

产品介绍

• 产品聚焦低风险投资品种，包括国债、公司债、可转债、债券型基金、货币型基金。
• 旨在为低风险投资者提供匹配其风险承受能力的投资机会和策略。
• 通过分散投资，实现资产保值增值，收益高于银行定期存款利率。

产品信息

• 发布周期：每交易日上午9:00之前。
• 风险等级：低风险。
• 发布渠道：短信、公司网站、OA、综合金融管理平台。

资料来源

• 信息来源于wind资讯、互联网等公开渠道。

重要声明

• 本报告基于外购资讯、公开信息及研究报告整理分析。
• 公司不对信息的准确性和完整性做任何保证。
• 报告内容仅供参考，客户需独立作出投资决策，自行承担风险。