投中研究院-2020年Q1文化及娱乐传媒融资数量遇冷-在线教育融资规模逆势增长四成_21页_2mb

2020年Q1文化及娱乐传媒行业总结

核心内容概述

2020年第一季度，中国文化及娱乐传媒行业整体处于低迷状态，融资交易数量大幅减少，但在线教育领域表现突出，融资规模逆势增长。同时，行业并购市场也持续走低，仅有少数企业完成并购交易。此外，有7家企业实现IPO上市，其中部分为音频行业的代表性企业。政策层面，国家对文化产业的支持力度加大，推动其向支柱产业方向发展。

主要观点

• 融资市场整体遇冷：受疫情影响，文化及娱乐传媒行业融资交易数量同比减少71%，但融资规模同比增长33.19%，主要得益于在线教育的强势表现。
• 在线教育逆势增长：在线教育融资交易数量占文化及娱乐传媒行业总数的63%，融资规模占比达83%，成为行业融资的主要驱动力。
• 并购市场持续低迷：2020年Q1并购交易数量同比下降44.83%，交易规模同比下降62.14%，但教育培训领域的并购活动仍较为活跃。
• IPO市场有所回暖：7家文化及娱乐传媒中企实现IPO，其中荔枝作为中国音频行业第一股在纳斯达克上市，融资规模达到4,510万美元。
• 政策支持文化产业：国家出台多项政策，包括文化事业建设费减半、推动体育健身休闲运动发展、加强文化娱乐场所建设等，为行业复苏提供支持。

关键信息

融资交易情况

• 总融资交易数量：78起，同比下降71%。
• 总融资交易规模：18.86亿美元，同比增长33.19%。
• 在线教育融资占比：交易数量占63%，交易规模占83%。
• 最大融资案例：猿辅导获得10亿美元G轮融资，投后估值约75亿美元，成为教育行业未上市公司中估值最高的品牌。

并购交易情况

• 总并购交易数量：32起，同比下降44.83%。
• 总并购交易规模：2.87亿美元，同比下降66.9%。
• 教育培训并购占比：交易数量和规模均占近半，最大交易为科斯伍德收购龙门教育50.17%股份，交易规模8.13亿元。

IPO上市情况

• IPO企业数量：7家，同比上升。
• IPO融资规模：2.95亿美元，同比下降51.32%。
• 重点IPO案例：
  • 荔枝：在纳斯达克上市，募资4,510万美元。
  • 煜盛文化、建桥教育、九尊数字互娱、新石文化、天泓文创：均在港交所上市，募资总额合计约15.69亿港元。
  • 众巢医学：在纳斯达克上市，募资1,200万美元。

政策支持

• 文化事业建设费减免：自2019年7月1日起至2024年12月31日，文化事业建设费统一减半征收。
• 体育健身休闲运动发展：以冬奥会为契机，推动冰雪运动发展，加强相关人才培养和场地设施建设。
• 文化娱乐场所建设：鼓励重点城市建设文化休闲街区、艺术街区、特色书店等，发展多元业态消费集聚区。
• 票务系统监管：加强演出票务市场管理，规范赠票和工作票使用，强化信息监管。

行业趋势

• 在线教育在疫情中展现出强大生命力，融资规模持续扩大，成为行业融资主力。
• 教育培训行业并购活跃，市场集中度提升，显示出行业整合的趋势。
• 政策支持为文化产业复苏带来希望，尤其对线下娱乐和文化娱乐场所的扶持力度加大。

数据来源与统计口径说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 统计口径：
  • VC/PE投融资交易：仅统计机构/基金/企业的投融资。
  • 宣布并购：仅统计宣布并购的案例。
  • 完成并购：仅统计完成并购的案例，未完成的不计入。
  • 并购融资规模：统计市场公开披露的实际金额，未公开的进行估计。
  • IPO统计：仅包括新股发行，不包括介绍上市、转板上市等。

汇率换算说明

• 所有涉及募资和投资规模的数据均按交易当日汇率换算为美元统计。

关于投中研究院

• 投中研究院是投中信息旗下的研究机构，致力于提供专业的投融资研究与咨询服务。
• 投中信息成立于2005年，现为中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业，业务涵盖媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动四大板块。