20220930-国投安信期货-_国投安信_航运看大宗_油轮_干散货运输市场9月刊_需求推动大宗商品海运贸易市场热度飙升_13页_2mb

【国投安信|航运看大宗】油轮&干散货运输市场9月刊总结

核心内容概述

2022年9月，全球大宗商品海运贸易市场热度持续攀升，主要受需求增长、运力紧张及贸易格局变化等多重因素推动。不同地区和货种表现各异，整体呈现运价上涨、发货量波动上升的态势。

主要观点

油轮运输市场

• 全球原油海运发货量高位运行：8月全球原油海运发货量保持历史高位，9月虽有所回落但仍处于季节性高位。
• VLCC运力紧张，运价反弹：美国向东亚地区长航程需求增加，导致VLCC运力紧张，运价快速上涨。
• 中东-中国/欧洲航线运价上涨：中东-中国和中东-欧洲航线运价分别上涨28%和14%，四季度预计仍将保持高位。
• 俄罗斯原油出口放缓：受欧盟禁令影响，俄罗斯原油出口量显著下滑，但亚洲买家需求仍在，运价保持韧性。
• 运价支撑因素：四季度原油供应偏紧，贸易格局转变导致运输距离增加，运价有望继续上行。

干散货运输市场

• 煤炭需求强劲，运价回升：亚洲和欧洲对煤炭进口需求推动全球煤炭海运发运量持续走高，巴拿马型散货船运价快速反弹。
• BPI指数上涨显著：波罗的海巴拿马型散货船运价指数（BPI）在9月初反弹，月内涨幅达64%。
• 澳大利亚煤炭出口受天气影响：8月发运量回升，但9月受极端天气影响发货量环比小幅下滑。
• 印尼煤炭出口受天气和运力限制：印尼煤炭出口因降雨和台风影响出现装船延期，运价快速上涨，但四季度发货增幅受限。
• 俄罗斯煤炭出口受制裁影响：欧盟对俄煤禁令生效后，俄煤出口量大幅下滑，但制裁放宽或为出口恢复提供空间。

铁矿石运输市场

• 全球铁矿石海运发货量走强：8月发货量环比上升3%，9月进一步走强，预计全月发货量达1.4亿吨。
• BCI指数大幅上涨：受供需共振和台风天气影响，波罗的海好望角型散货船指数（BCI）月内涨幅达349%。
• 运力供应宽松，运费小幅上行：四季度虽有需求支撑，但运力供应偏宽松，运费预计小幅上涨。

大豆运输市场

• 巴西大豆出口持续低迷：受天气和需求影响，8月出口量环比下降29%，9月预计继续下滑。
• 阿根廷大豆出口激增：政府实施比索贬值后，阿根廷大豆出口大幅增加，预计9月达103万吨。
• 美国大豆出口进入尾声：8月美国大豆出口量回升，但9月发运量将随着新作收割加快而逐步上升。

关键信息汇总

原油运输

• 全球原油海运发货量高位运行：8月保持历史高位，9月小幅回落但整体仍强。
• 中东地区出口：8月环比上升4%，9月预计环比下滑7%，但同比上升16%。
• 美国出口：8月达2247万吨，为年初最高，9月环比小幅下滑1%。
• 俄罗斯出口：8月环比下降9%，9月预计环比下降12%，但亚洲需求仍支撑出口。

煤炭运输

• 全球煤炭海运发运量持续上升：8月环比增加6%，9月预计进一步上升至1.2亿吨。
• BPI指数快速反弹：9月初反弹，月内涨幅达64%。
• 澳大利亚出口：8月环比上升24%，但9月预计环比下降1%。
• 印尼出口：8月达3817万吨，为近5年新高，但9月受天气影响发货量有所下滑。
• 俄罗斯出口受禁令影响：8月环比下降9%，9月预计环比下降12%，但制裁放宽或带来出口恢复。

铁矿石运输

• 全球铁矿石海运发货量走强：8月1.3亿吨，9月预计1.4亿吨。
• BCI指数大幅上涨：月内累计涨幅达349%。
• 巴西出口：8月491万吨，环比下降29%，9月预计377万吨。
• 澳大利亚出口：8月发货量与7月持平，9月预计环比上升1%。
• 运价走势：巴西-青岛运价月中反弹23%，澳大利亚-青岛运价月内最高达10.37美元/吨。

大豆运输

• 巴西出口低迷：8月491万吨，9月预计377万吨。
• 阿根廷出口激增：政府比索贬值后出口大幅增加，预计9月达103万吨。
• 美国出口进入尾声：8月出口量达292万吨，9月预计继续上升。

总结

9月全球大宗商品海运贸易市场整体热度上升，主要受需求强劲、运力紧张及贸易格局变化等因素影响。原油、煤炭和铁矿石等主要货种运价均有显著上涨，而大豆出口则因巴西和美国情况不一呈现分化趋势。四季度市场预计将继续受到供需关系和贸易政策的影响，运价有望维持上行趋势，但部分货种如煤炭和大豆的出口增长可能受限。