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宝城期货煤焦早报总结

核心内容概览

本报告主要分析了焦煤与焦炭期货品种在短期、中期及日内时间周期内的市场走势，并给出了相应的投资策略建议。报告指出，尽管煤炭价格受到海外煤炭价格上涨及国内动力煤保供压力的影响而偏强运行，但焦煤与焦炭品种自身基本面仍偏弱，整体上建议投资者保持观望态度。

主要品种分析

焦煤（JM）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内观点：看多
• 参考策略：观望
• 核心逻辑：
  • 海外煤炭价格持续上涨，国内动力煤价格攀升，对焦煤价格形成支撑。
  • 焦煤供应依然充足，洗煤厂精煤日产量环比小幅上升，甘其毛都蒙煤通关量维持高位。
  • 需求端增长放缓，焦炭日产量环比增幅收窄。
  • 政策不确定性增加，市场悲观情绪有所缓解。
  • 焦煤价格异动引起发改委关注，预计上行空间有限，不建议高位追多。

焦炭（J）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内观点：看多
• 参考策略：观望
• 核心逻辑：
  • 随着二十大临近，政策端不确定性增加，市场情绪有所转变。
  • 国内煤价上涨对焦炭价格形成支撑。
  • 焦炭处于供需两增格局，但终端需求疲软，供需增速下滑。
  • 国庆期间钢厂存在补库预期，但焦炭仍处于降价通道。
  • 建议投资者关注地产端政策对焦炭需求的支撑力度，不建议在高位追多。

关键信息

• 市场情绪：政策端不确定性增加，市场悲观情绪有所缓和。
• 供需关系：
  • 焦煤供应充足，日产量保持增长。
  • 焦炭需求虽有增长，但终端需求疲弱限制了价格上涨空间。
• 价格驱动因素：
  • 海外煤炭价格上涨及国内动力煤保供压力。
  • 国内煤价上涨对焦炭价格的支撑作用。
• 投资建议：
  • 焦煤与焦炭均建议投资者保持观望。
  • 避免在高位追多，需关注钢材需求变化及政策动向。
  • 国庆前钢厂补库预期可能对焦炭价格形成短期支撑，但长期仍受基本面拖累。

总结

宝城期货对焦煤与焦炭期货品种的分析表明，短期内价格受政策与煤价上涨支撑而偏强，但基本面仍偏弱，供需增速放缓，限制了上涨空间。因此，建议投资者在当前阶段保持观望，避免在高位追多。同时，需持续关注政策变化、终端需求及市场情绪的演变，以做出更精准的投资决策。