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报告摘要

期货交易提示总结（2024年8月27日）

黑色产业

铁矿石：海外供应增加，巴西地区稳定；国内到港量回升至26714万吨，同比增幅显著。钢厂产能收缩（日均铁水产量回落431万吨），基本面压力仍存，目前处于低位反弹阶段，需跟踪“金九银十”需求和减产执行情况。

焦炭/焦煤：钢厂检修限产增多，焦煤供应偏弱；焦化企业产量下降，库存小幅回升；焦炭价格第六轮下调落地，需求积极性减弱，但成材去库良好，需关注原料端后续支撑。

螺纹钢：国标切换带来供应压力缓解，钢企减产停产增加，热卷库存高企；旧标螺纹库存压力有所缓和，显示旺季需求改善；预计价格中枢震荡上移，存在继续反弹空间。

玻璃：供应过剩和库存累库趋势难以扭转，地产疲软拖累需求；利润压缩致供给收缩率放缓，但价格承压，基本面偏空。

能源化工

黄金：短期看多，定价机制随央行购金和地缘避险需求变化；美联储降息预期升温，叠加中国实物金需求增长，建议多单轻仓持有。
原油：中东局势和降息预期支撑油价短期上行，但面临供应充裕压力，预计震荡走势。
铜：短期交易降息逻辑，中期供需或将企稳回升，区间震荡（7-9万元/吨），长期供给过剩风险仍存。
铝：印尼放松铝土矿出口限制供应端扰动增加；国内需求边际修复，铝价下方支撑仍在，关注产能释放节奏。