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交易提示（2024-4-11）

市场简述

全球与国内宏观环境：

• 美国通胀数据表现不一，影响美联储降息预期。
• 中国地方债风险缓解，预期稳增长政策延续，赤字率按3%安排。

国内板块分析：

1. 黑色产业

• 铁矿石： 国家减产消息利空，铁水复产缓慢，港口库存高位，需求增量有限，暂以反弹对待。
• 煤焦： 下游需求偏弱，焦煤价格下跌，焦炭第八轮提降开启，库存结构对价格形成制约。
• 螺纹钢： 需求恢复迟缓，供大于求矛盾未缓解，价格波动由需求恢复及去库决定。
• 玻璃与纯碱： 需求低迷，库存累库，纯碱供需宽松压力显现。

2. 股指期货：

• IH主力合约基差为负，
• 上证50震荡，资金面分化，黄金与白银宽幅震荡，中美制造业PMI数据歧异，美联储政策预期不明。

3. 铜与镍：

• 铜： 宏观预期偏空，加工费下降压缩冶炼利润，短期高位警惕冲高回落，中长期支撑下行。
• 镍： 确保印尼镍铁供应增长，下游需求未改善，中期波动加剧。

4. 新能源与化工：

• 碳酸锂： 中短期磨底，供需格局宽松，行业竞争激烈。
• 油脂： 马棕出口维持高位，产量转增，需求下降。
• 生猪： 现货高位回调，养殖淘汰增加，市场乐观预期支撑。
• PVC： 供需偏弱，成本支撑待增强，存在企稳空间。

5. 宏观政策：

• 国家政策鼓励绿色低碳，解除部分债务压力，但短期市场风险偏好下降。