基础化工行业尼龙深度报告之二：尼龙复材迎千亿市场，生物基尼龙乘势而上-20230705-华安证券-37页_1mb

尼龙复材迎千亿市场，生物基尼龙乘势而上——尼龙深度报告之二总结

核心内容

本报告主要分析了尼龙复合材料及生物基尼龙的发展前景、市场空间和行业趋势。尼龙作为五大工程塑料之首，凭借其高强度、耐腐蚀、耐高温、低成本等综合性能，正逐步成为工程材料的重要组成部分。随着“以塑代钢、以塑代塑”趋势的推进，尼龙复合材料在汽车、电子电气、工程材料等领域应用广泛，预计到2025年市场规模将超过2300亿元。同时，生物基尼龙因其原料可再生、减碳降碳、成本优势等特性，正逐步替代传统石油基尼龙，预计到2025年市场规模将超210亿元。

主要观点

• 尼龙复合材料：具备高强度、轻量化、良好的尺寸稳定性和加工性能，广泛应用于汽车、电子电气、工业建筑等领域，预计2025年市场规模将超过2300亿元，其中高温尼龙市场规模预计达200亿元。
• 生物基尼龙：在双碳政策推动下，成为能源结构调整的重要方向，具有优异的可回收性和较低的碳排放，预计2025年市场规模将超210亿元。
• 行业趋势：汽车轻量化、新能源汽车发展、电子电气产品性能提升等推动尼龙复合材料需求增长，国内企业正加速布局并实现国产替代。
• 主要企业：凯赛生物是全球首家实现生物基尼龙5X系列产品规模化生产的合成生物学龙头企业，金发科技、新和成、聚合顺等是尼龙复合材料领域的重要参与者。

市场空间与行业增长

2.1 尼龙复合材料市场空间广阔

• 2025年全球尼龙复合材料市场规模预计超过2300亿元，其中玻纤增强尼龙占比最大。
• 汽车领域：预计2025年全球汽车领域尼龙复合材料需求量将超过300万吨，单车用量由28kg提升至32.41kg。
• 电子电气领域：预计2025年全球电子电气领域尼龙复合材料需求量将超过235.87万吨。
• 风电叶片领域：随着大型化、轻量化趋势，尼龙复合材料有望逐步替代玻纤增强环氧树脂，预计2025年需求量将达21.83万吨。
• 集装箱领域：预计2025年尼龙复合材料需求量将达226.91万吨，替代钢制集装箱可显著降低运输成本。
• 气体阻隔领域：预计2025年市场规模将达7.81亿元。

2.2 高温尼龙市场潜力巨大

• 2025年全球高温尼龙市场规模预计超过200亿元，其中汽车和电子电气领域占比约80%。
• 汽车领域：预计2025年高温尼龙需求量达121393.13吨，单车用量由0.45kg提升至0.54kg。
• 电子电气领域：预计2025年高温尼龙需求量达188144.90吨，其中连接器端子、断路器、开关、LED支架等是主要应用方向。

国内企业加速布局与国产替代

• PA66：目前全球产能主要由英威达、奥升德、巴斯夫等国外企业垄断，国内企业如神马股份、华峰集团正逐步实现国产替代。
• 高温尼龙：国外企业占据超80%的市场份额，国内自给率约24%，预计未来将提升至40%-50%。
• 产业化工艺：注塑成型、模压成型和挤出成型是目前尼龙复合材料主要的产业化工艺，其中注塑成型是应用最广的工艺，适用于短纤和部分长纤。

生物基尼龙发展趋势

• 政策支持：全球各国纷纷将生物基材料纳入战略性新兴产业，推动生物基尼龙发展。
• 成本与性能优势：生物基尼龙相比石油基尼龙具有较低的碳排放、较好的可回收性和成本优势，是实现双碳目标的重要材料。
• 应用场景：广泛应用于民用丝、工业丝、工程塑料等领域，具备良好的耐热性、耐腐蚀性和可回收性。

投资建议

• 生物基尼龙：建议关注凯赛生物，作为国内龙头企业，有望受益于政策和市场需求增长。
• 尼龙复合材料：建议关注金发科技、新和成、聚合顺等企业，其在汽车、电子电气、风电叶片、集装箱等领域的布局有望带来显著收益。

风险提示

• 项目投产进度不及预期；
• 国家新能源政策变化；
• 生物安全风险；
• 下游认证不及预期。

总结

尼龙复合材料与生物基尼龙在政策、市场需求和技术发展等多重因素推动下，迎来快速发展机遇。未来，随着汽车轻量化、电子电气产品升级、风电叶片材料转型、集装箱替代趋势等，尼龙复合材料市场空间巨大，而生物基尼龙则有望成为减碳降碳的重要解决方案。国内企业正加速技术突破和产能扩张，逐步实现国产替代，为行业带来新的增长点。