北交所个股研究系列报告：智慧交通综合服务提供商-20240409-亿渡数据-13页_414kb

智慧交通综合服务提供商：云星宇（873806BJ）

公司概况

云星宇成立于1997年，2024年在北交所上市，是一家智慧交通综合服务商。实际控制人为北京市国有资产监督管理委员会，控股股东为北京首都公路发展集团有限公司。公司业务覆盖全国除港澳台外的所有省级行政区域，以内生研发为核心竞争力，通过ETCPark平台整合线下资源。

核心业务与市场地位

• 主要业务：智慧交通系统集成、技术服务及硬件销售。
• 技术能力：自主研发覆盖高速公路监控、收费、ETC系统及市政信息化产品，拥有121项专利、317项软著。
• 客户结构：高度集中于交通建设单位，首发集团为第一大客户，2022年交易占比超80%。

财务表现

• 营收规模：2022年营收17亿+，但剥离子公司后2023年预计下滑45%。
• 盈利能力：2022年毛利率16.2%，研发费率保持5%，期间费用率持续优化。
• 效率指标：存货周转177天，应收账款回收效率较高。

行业分析

• 市场空间：中国公路网络持续扩张（2022年里程535万+公里），智能交通投资年复合增长超6%。
• 竞争格局：与千方科技、皖通科技等头部企业形成梯队，但在本地国企背书下具备区域优势。

数据来源与合规性

• 数据主要来自东方财富Choice、招股书及行业报告。
• 报告需合并注：原始数据需与跨年比较值作细节校验，并确保所有增减指标对应准确。

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