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大越期货甲醇早报总结（2021-08-16）

核心内容概述

大越期货于2021年8月16日发布的甲醇早报，全面分析了国内甲醇市场近期表现、期货价格、库存变化、生产利润及装置检修情况，为投资者提供了市场趋势和操作建议。

一、甲醇市场基本面分析

• 国内甲醇市场整体表现尚可，内地和港口均有不同程度上涨。
• 港口市场偏强，主要受外盘高价支撑和期现联动影响。
• 内地市场：周初各地调涨居多，中下游提货及运输变化可能影响后续走势。
• 上游企业库存不高，局部存在继续上涨的可能。
• 进口船货集中，未来库存可能继续累积，需持续关注。

二、甲醇期货与现货价格关系

• 期货价格：甲醇2201合约收盘价为2687元/吨，较前值上涨5元/吨。
• 基差：8月13日江苏甲醇现货价为2660元/吨，基差为-27元/吨，期货相对现货升水。
• 价差结构：
  • 进口价差：从2498元/吨升至2500元/吨，进口价差为160元/吨。
  • 区域价差：
    • 江苏-鲁南：从200元/吨降至160元/吨。
    • 江苏-河北：从280元/吨降至260元/吨。
    • 江苏-内蒙古：从485元/吨降至465元/吨。
    • 中国-东南亚：价差为-75元/吨，维持不变。

三、甲醇库存情况

• 华东港口：截至8月12日，社会库存为45.3万吨，较上周增加2.4万吨。
• 华南港口：社会库存为12.72万吨，较上周减少0.66万吨。
• 整体可流通货源：沿海地区（江苏、浙江、华南）甲醇可流通货源约29.4万吨，较上周减少1.3万吨。

四、甲醇生产利润分析

• 煤制甲醇利润：维持在-739元/吨，未发生变化。
• 天然气制甲醇利润：从630元/吨升至650元/吨，利润有所改善。
• 焦炉气制甲醇利润：维持在750元/吨，未发生变化。
• 传统下游产品价格：
  • 甲醛：从1180元/吨升至1230元/吨，涨幅4.24%。
  • 二甲醚：价格小幅波动，利润从-48元/吨降至-38元/吨。
  • 醋酸：价格维持稳定，利润略有下降。

五、甲醇装置运行情况

• 全国甲醇负荷：本周为73.93%，较上周下降0.89%。
• 西北地区：甲醇负荷为79.54%，较上周上升1.74%。
• 国内检修损失量：约250161吨，占全国产能比例的20.7%。
• 主要检修企业：
  • 新疆天业、赤峰博元、世林化工、陕西蒲城能源等多处装置因原料、设备故障等原因停车检修。
  • 部分装置如江苏恒盛计划长期停车，重启可能性较低。

六、甲醇期货市场分析

• 主力持仓：多单增加，显示市场偏多情绪。
• 盘面走势：20日线偏平，价格在均线上方。
• 操作建议：
  • 短线操作：关注2780-2860区间。
  • 长线观望：因市场对四季度缺煤缺气的预期较强，2201合约保持较高升水，建议等待回落后买入。

七、外盘甲醇市场情况

• CFR中国主港：价格维持在312.5美元/吨。
• CFR东南亚：价格维持在387.5美元/吨。
• 价差：CFR中国-CFR东南亚价差为-75美元/吨，维持不变。
• 外盘成本支撑：外盘价格维持稳定，对国内市场有一定支撑作用。

八、甲醇市场展望

• 短期：港口市场偏强震荡，内地市场因调涨和下游提货情况可能有波动。
• 中长期：需关注四季度缺煤缺气预期对市场的影响，以及进口船货集中带来的库存压力。
• 操作策略：建议短线在2780-2860区间操作，长线保持观望态度。

九、免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，内容基于公开资料及实地调研，仅供参考。
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