20221230-兴证期货-甲醇_尿素日度报告_3页_305kb

兴证期货能化研究团队市场分析总结

一、核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，重点分析了甲醇与尿素的现货市场情况及基本面与宏观面的综合影响，为投资者提供市场趋势判断与操作建议。

二、甲醇市场分析

1. 现货报价

• 华东地区：2610-2680元/吨（15/10）
• 江苏地区：2610-2630元/吨（15/0）
• 广东地区：2570-2600元/吨（0/0）
• 山东鲁南地区：2300-2300元/吨（50/50）
• 内蒙地区：1900-1950元/吨（0/0）

2. 基本面分析

• 供应端：内地煤头开工稳步上升，西南气头因季节性限气检修，国内总开工率逐步抬升；外盘方面，伊朗Sabalan装置检修，Fanavaran和Kharg运行负荷不高，伊朗季节性限气检修导致外盘开工回落，1-2月到港预期有所下降。
• 需求端：MTO（甲醇制烯烃）负荷持续低位，鲁西、南京诚志一期、斯尔邦、兴兴MTO仍处于停车状态，复工时间未定；天津渤化、阳煤负荷不高，整体需求偏弱。
• 市场情绪：国内防疫政策调整带来一定情绪利多，但实际疫情冲击较大，市场仍处于宽幅震荡格局。

3. 价格走势

• 内地市场：本周内蒙均价1947元/吨，较上周下跌4.70%；山东均价2279元/吨，较上周下跌4.28%。
• 沿海市场：太仓均价2591元/吨，较上周下跌0.88%；广东均价2584元/吨，较上周下跌1.19%。

三、尿素市场分析

1. 现货报价

• 山东：2633元/吨（-8）
• 安徽：2740元/吨（-10）
• 河北：2695元/吨（+10）
• 河南：2620元/吨（-18）

2. 市场行情

• 整体趋势：本周国内尿素市场报价弱势下滑，交投气氛清淡。
• 需求端：下游采购意愿不强，补单趋于理性，工业复合肥等需求以按需采购为主。
• 供应端：厂家预收订单扫尾，新单商谈空间灵活，库存略增，销售压力加大。

3. 价格走势

• 本周中国尿素市场均价为2705元/吨，周环比下滑0.88%（由涨转跌）。
• 预计下周尿素市场延续偏弱运行，需关注下游开工动态和新单补单情况。

四、主要观点与关键信息

• 甲醇市场：基本面多空交织，供应端存在西南限气和伊朗限气检修的扰动，但MTO负荷低位拖累需求。市场整体处于宽幅震荡格局，关注煤价变化对成本的影响。
• 尿素市场：价格持续承压，新单采购谨慎，下游需求疲软，市场整体偏淡。预计短期内延续弱势，需关注工业开工和淡储补货意愿。
• 宏观因素：国内防疫政策调整带来情绪利多，但疫情实际冲击较大，影响市场信心。

五、分析师承诺与免责声明

• 报告基于公开资料和分析师独立判断，力求客观、公正。
• 报告不构成投资建议，客户不应将其视为唯一决策依据。
• 兴证期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。
• 报告观点可能与公司其他部门或资管团队存在差异，仅供参考。

六、总结

甲醇与尿素市场近期均呈现震荡偏弱走势，供应端与需求端因素相互交织，影响价格波动。甲醇市场受MTO负荷低位拖累，尿素市场则因下游采购意愿不足而承压。建议投资者关注煤价走势、MTO复工情况及下游需求变化，合理控制仓位，谨慎操作。