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兴证期货甲醇与尿素市场分析总结（2021年3月31日）

核心内容概览

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，分析了2021年3月31日甲醇与尿素的现货市场情况及未来走势预期，重点从基本面、价格波动、区域差异及市场情绪等方面展开。

一、甲醇市场分析

1.1 现货报价

• 华东地区：2400-2510元/吨（30/40）
• 江苏地区：2400-2425元/吨（30/35）
• 广东地区：2470-2500元/吨（30/40）
• 山东鲁南地区：2270-2280元/吨（30/30）
• 内蒙地区：1950-2000元/吨（0/0）
• CFR中国（全部来源）：257-320美元/吨（0/0）
• CFR中国（特定来源）：300-320美元/吨（5/0）

1.2 市场基本面

• 内地出货情况：近期出货好转，价格坚挺。
• 西北地区：煤头装置进入春检，但内蒙博源预计3月底4月初复产，中煤鄂能化预计4月上中旬出合格品，整体开工情况需持续关注。
• 港口库存：卓创沿海库存为85.65万吨，较上周减少2.24万吨，处于到港量较低阶段，预计4月中旬将有集中到港。
• 外盘情况：远月非伊船货参考商谈在300-320美元/吨，中东其他区域船货报盘在 $+5.5 - 8.5%$，但暂无实盘成交。

1.3 走势预期

• 甲醇基本面有一定支撑，但原油价格存在不确定性。
• 整体预计甲醇市场将维持区间震荡，建议投资者观望。

二、尿素市场分析

2.1 现货报价

• 山东地区：2170-2170元/吨（0/0）
• 安徽地区：2200-2220元/吨（10/20）
• 河北地区：2090-2100元/吨（0/0）
• 河南地区：2170-2180元/吨（0/0）
• 山西地区：大颗粒尿素汽提2040-2060元/吨，小颗粒尿素2040-2080元/吨

2.2 市场动态

• 国内尿素市场趋于平稳，新单交投清淡。
• 部分订单正在集港，商家采购趋于理性。
• 短停或检修装置陆续复产，日产量逐步增加，厂家预收尚可，库存压力不大。
• 下游板材和复合肥装置负荷尚可，但高价接货意愿下降。

2.3 区域价格表现

• 山东临沂：约2200元/吨，补单意愿放缓。
• 菏泽：2170-2180元/吨，市场趋于稳定。
• 河北石家庄：2090-2100元/吨，部分订单出口，商家采购谨慎。
• 河南商丘：2180元/吨，商家跟进意愿下降。
• 山西：大颗粒尿素汽提2040-2060元/吨，小颗粒尿素2040-2080元/吨。

2.4 走势预期

• 国内尿素市场延续整理运行，短期内缺乏明显涨价动力。
• 农需逐步进入尾声，板材和复合肥需求跟进放缓。
• 市场整体情绪偏谨慎，建议关注后续工业需求变化。

三、主要观点与关键信息

3.1 主要观点

• 甲醇：基本面支撑增强，但原油价格波动仍带来不确定性，预计维持震荡格局。
• 尿素：市场趋于平稳，需求端支撑乏力，短期难有大幅上涨，建议观望。

3.2 关键信息

• 甲醇西北地区春检影响逐渐显现，内蒙博源复产将带来供应变化。
• 港口库存小幅下降，但4月中旬将有集中到港，需关注库存变化对价格的影响。
• 尿素市场整体交投清淡，下游采购趋于理性，工业需求跟进放缓。
• 甲醇与尿素均存在价格区间震荡的可能，投资建议以观望为主。

四、分析师承诺与免责声明

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• 报告所用数据来自公开资料，分析逻辑基于职业理解，结论力求客观公正。
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