演化系列5G专题报告之一_聚焦计算机行业三大受益领域_25页_2mb
报告摘要
计算机行业受益5G逻辑分析总结
核心内容
本报告分析了5G技术对计算机行业的推动作用，指出随着5G商用进程加快，计算机行业将从基础设施建设（前周期）和应用场景拓展（中周期）两方面受益。报告重点推荐边缘计算、智能驾驶和工业互联网三大受益领域，并对相关公司进行了评级与投资建议。
主要观点
- 5G商业化提速：2019年6月5G商用牌照发放、多款5G手机发布等事件推动了5G商业化进程，使计算机行业从基础设施建设阶段向应用阶段转变。
- 边缘计算率先受益：边缘计算作为5G时代的重要组成部分，因低延时、高可靠性等特性，在5G基础设施建设期间就已受益，是当前重点发展的领域。
- 智能驾驶和工业互联网受益于中周期：这两个领域作为5G应用的重要场景，将受益于技术成熟和市场需求增长，尤其在智能驾驶领域，市场规模有望达到万亿级别。
- 政策与技术驱动工业互联网发展：工业互联网的发展主要受到国家政策推动，同时技术进步和行业需求的增长将促进其进一步发展。
- 云边协同成趋势：云计算与边缘计算相互补充，协同发展趋势明显，为行业数字化转型提供支撑。
关键信息
- 5G技术优势：5G具有低延时、高可靠通信（uRLLC）等特性，有助于推动智能驾驶、工业互联网等应用场景。
- 市场潜力：智能驾驶市场规模预计达万亿，工业互联网市场预计在2020年达到近7,000亿元。
- 行业发展趋势：边缘计算、智能驾驶和工业互联网是当前计算机行业受益于5G的主要方向。
- 投资建议：重点推荐浪潮信息、紫光股份、中科创达和用友网络，同时关注中新赛克和能科股份。
重点推荐
| 公司名称 | 股票代码 | 股价（人民币） | 评级 |
|---|---|---|---|
| 浪潮信息 | 000977.SZ | 25.33 | 买入 |
| 紫光股份 | 000938.SZ | 30.24 | 买入 |
| 中科创达 | 300496.SZ | 39.15 | 增持 |
| 用友网络 | 600588.SH | 30.50 | 买入 |
| 中新赛克 | 002912.SZ | 103.53 | 未有评级 |
| 能科股份 | 603859.SH | 25.32 | 未有评级 |
风险提示
- 下游技术研发不及预期：智能驾驶等领域依赖传感、算法等核心技术突破，存在研发不及预期的风险。
- 应用场景需求不及预期：边缘计算和工业互联网虽然技术门槛较低，但下游需求可能存在低于预期的风险。
行业受益逻辑
- 边缘计算：受益于5G网络的低延时和高可靠性，用于数据处理和分析，推动了云边协同的发展。
- 智能驾驶：5G技术为智能驾驶提供了更实时的通信和数据处理能力，是5G应用的重要场景。
- 工业互联网：受益于政策推动和技术成熟，未来将成为计算机行业的重要增长点。
附录：公司估值表
| 公司代码 | 公司简称 | 评级 | 股价 (元) | 市值 (亿元) | 每股收益（2018A） | 每股收益（2019E） | 市盈率（2018A） | 市盈率（2019E） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 000977.SZ | 浪潮信息 | 买入 | 25.33 | 327 | 0.51 | 0.72 | 50 | 35 |
| 000938.SZ | 紫光股份 | 买入 | 30.24 | 618 | 0.83 | 0.99 | 36 | 31 |
| 300496.SZ | 中科创达 | 增持 | 39.15 | 158 | 0.41 | 0.60 | 95 | 65 |
| 600588.SH | 用友网络 | 买入 | 30.50 | 758 | 0.25 | 0.35 | 122 | 87 |
| 002912.SZ | 中新赛克 | 未有评级 | 103.53 | 110 | 1.92 | 2.64 | 42 | 39 |
| 603859.SH | 能科股份 | 未有评级 | 25.32 | 32 | 0.45 | 0.84 | 39 | 29 |
评级体系说明
- 买入：预计公司股价在未来6个月内超越基准指数20%以上。
- 增持：预计公司股价在未来6个月内超越基准指数10%-20%。
- 中性：预计公司股价在未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间。
- 减持：预计公司股价在未来6个月内相对基准指数跌幅在10%以上。
- 未有评级：因无法获取必要资料或其他原因未能给出明确评级。
附录信息
- 报告由中银国际证券股份有限公司发布，具备证券投资咨询业务资格。
- 报告中的数据和观点基于可靠来源，但不构成任何投资建议。
- 报告内容仅反映分析师在撰写时的观点，可能随时间变化而调整。
- 投资者需独立判断，不可完全依赖报告内容作出投资决策。
相关研究报告
- 《行业部分重点公司三季报预测》20191009
- 《医疗IT行业订单季度跟踪》20191009
- 《10月行业观点》20191006
图表目录
- 图表1. 天猫计划2019年“双11”期间力推5G新品
- 图表2. 首届世界5G大会部分日程
- 图表3. 中国汽车保有量稳步增长
- 图表4. 2013~2018年中国移动互联网市场规模
- 图表5. 工业互联网7大核心技术
- 图表6. 边缘计算参考架构2.0
- 图表7. 边缘计算场景典型举例
- 图表8. 从设备层到公共云不同层级的延迟时间范围
- 图表9. 5G发展对行业应用带来巨大的促进作用
- 图表10. 边缘计算节点六类产品
- 图表11. 华为网关智能应用
- 图表12. 边缘计算与云计算协同点
- 图表13. SuperMap iEdge 9D(2019)边缘 GIS 服务器
- 图表14. 浪潮的基于 OTII 开放平台的小基站解决方案
- 图表15. 智能驾驶依赖诸多技术环节
- 图表16. 移动运营商部署5G的目标应用垂直领域
- 图表17. 中国智能驾驶市场规模预测
- 图表18. 全球主要科技企业在智能网联汽车领域的布局
- 图表19. 网络基础为工业4.0战略框架一部分
- 图表20. 近期国家层面关于工业互联网的政策
- 图表21. 2015~2020年中国工业互联网市场规模及预测
- 图表22. 2017年中国工业互联网细分领域规模
- 图表23. 2018年工信部工业互联网试点示范项目
- 图表24. 2019值得关注的工业互联网平台TOP30
- 图表25. 用友工业互联网整体架构
- 图表26. 用友工业云服务核心是设计云、制造云和服务云
- 图表27. 用友智能制造生态四大类合作伙伴
- 图表28. 报告中提及上市公司估值表
总结
本报告全面分析了5G对计算机行业的推动作用，强调了边缘计算、智能驾驶和工业互联网三大受益领域。通过具体案例和市场数据，展示了5G技术如何在这些领域带来发展机遇。同时，报告也提示了相关投资的风险，包括技术研发和应用场景需求不及预期。建议投资者关注重点推荐公司，以把握5G带来的行业红利。
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