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医药生物行业投融资周报总结（2022年11月12日）

核心内容

本周医药生物行业在一级市场和二级市场均出现重要动态，主要集中在创新药械、CXO及眼科领域。同时，政策层面发布了《新药获益-风险评估技术指导原则（征求意见稿）》，为监管决策提供了指导。此外，行业估值情况显示A股创新药械板块整体优于H股，但本周市场表现有所分化。

主要观点

1. 投融资事件盘点

• 国内融资事件：

  • 赛默罗生物（C轮，1.5亿人民币）：用于推进研发管线中的临床试验及国际合作。
  • 柯泰亚（A+轮，1亿人民币）：用于研发落地、人才扩充及生产设施建设。
  • 华厦眼科（创业板IPO，27.7亿元）：国内领先的大型眼科专科连锁医院，募集资金将用于医院建设、服务能力提升及信息化系统开发。
  • 心泰医疗（港交所IPO，5.67亿港元）：乐普医疗分拆子公司，专注于结构性心脏病介入医疗器械，用于未来五年的研发及临床试验。

• 海外融资事件：

  • ApolloMD（B轮，4600万美元）：用于推进自动医疗编码标准。
  • Zenas BioPharma（B轮，1.18亿美元）：用于候选药物的临床进展。
  • Juvena Therapeutics（A轮，4100万美元）：用于扩大药物发现平台及慢性病和年龄相关疾病的生物制品管线。

• 收并购与MNC投资事件：

  • 晖致收购Oyster Point Pharma和Famy Life Sciences，进军眼科创新药领域，总金额最高约3.49亿美元。
  • 阳光诺和收购北京朗研生命科技，拓展CDMO业务，构建“CRO+CDMO”一体化服务平台。
  • VillageMD以89亿美元收购Summit Health-CityMD，创建多支付方医疗服务平台。

2. 创新药械相关政策及事件

• 政策动态：
  • 国家药品监督管理局药品审评中心发布《新药获益-风险评估技术指导原则（征求意见稿）》，强调药物获益-风险评估在监管决策中的关键作用，并规定使用阳性对照时需确保药物相较现有疗法更有效或无不可接受的获益/风险。

3. 创新药械板块估值梳理

• A股：

  • 创新药板块（Wind创新药）与创新医疗器械板块（Wind医疗器械）估值分别为48倍和43倍（剔除异常值）。
  • 本周A股创新药械板块整体回调，跌幅分别为-0.85%和-4.23%。
  • 涨幅排名前五的个股包括九洲药业（+10.99%）、百奥泰（+10.01%）、神州细胞-U（+9.27%）、万孚生物（+6.20%）、亿帆医药（+5.28%）。

• H股：

  • 创新药板块（Wind港股创新药）与创新医疗器械板块（申万港股医疗器械）估值分别为19倍和29倍（剔除负值）。
  • 本周H股创新药涨幅较大，达3.84%，而H股创新医疗器械和A股创新药械均回调。
  • 涨跌幅排名前五的个股包括三生制药（+23.56%）、药明生物（+17.53%）、康龙化成（+16.81%）、药明康德（+8.94%）、绿叶制药（+7.34%）。

关键信息

投融资数据（2022年10月）

• 全球：

  • 生物医药融资事件75起，总额约25.4亿美元，环比上升2%。
  • 医疗器械融资事件44起，总额超720亿美元，环比下降45%。

• 国内：

  • 生物医药融资事件20起，总额1.77亿美元，环比下降52%。
  • 医疗器械融资事件23起，总额2.23亿美元，环比下降5%。

• 细分领域：

  • 全球生物医药中，生物制药关注度最高，发生47起融资。
  • 全球医疗器械中，其它耗材关注度最高，发生15起融资。

IPO动态

• A股：

  • 9月有4家公司上市，包括康为世纪、中科美菱、美好医疗、毕得医药。
  • 10月无新增A股医疗健康领域IPO。

• 港股：

  • 10月有2起医疗健康领域IPO。

• 美股：

  • 10月有2起医疗健康领域IPO，较上月下降2起。

行业评级与投资建议

• 行业评级：看好（维持）
• 分析师：孙建
• 执业证书号：S1230520080006
• 联系方式：sunjian@stocke.com.cn

风险提示

• 行业政策变动
• 疫情结束不及预期
• 研发进展不及预期

图表目录

• 图1：2021年11月-2022年10月全球医疗健康领域融资概况
• 图2：2021年11月-2022年10月国内医疗健康领域融资概况
• 图3：2022年10月全球生物医药细分领域融资事件分布
• 图4：2022年10月全球医疗器械细分领域融资事件分布
• 图5：2021.11-2022.10国内医疗健康领域IPO概况
• 图6：2021.11-2022.10港股+美股医疗健康领域IPO概况

往期观点复盘

• 赛默罗大额获融，华夏眼科IPO：本周创新医疗器械板块大涨，投融资方向逐渐转精化，多起外延并购落地。
• 港交所拟IPO新规，MNC齐收Biotech：创新医疗器械板块表现强势，港交所释放利好信号，MNC收购Biotech加速布局。
• 毕得医药IPO，新加坡扩产趋势：国内医药政策边际改善，新加坡吸引国际生物制药公司扩产。
• 近岸蛋白科创IPO，先声License-out创纪录：本土创新药质量升级，CDMO企业扩产，行业景气度超预期。
• 诺诚健华科创IPO，辉瑞加注AI药研：CRO公司融资活跃，AI药研成为新风口。

投资评级说明

• 证券评级：

  • 买入：相对于沪深300指数表现+20%以上
  • 增持：相对于沪深300指数表现+10%~+20%
  • 中性：相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动
  • 减持：相对于沪深300指数表现-10%以下

• 行业评级：

  • 看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上
  • 中性：行业指数相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动
  • 看淡：行业指数相对于沪深300指数表现-10%以下

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