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玉米期货早报摘要

日期： 2024年8月7日

分析师： 王明伟
证书号： Z0010442
联系方式： 0575-85226759

1. 每日观点

• 基本面分析

  • 供应端：高温多雨天气影响粮食存储，贸易商出货积极性提升，市场供应相对充足。深加工企业季节性检修，开机率低，饲料需求有限，且下游企业维持随用随采策略。
  • 短期：市场利好因素不足，但余粮减少，供应逐渐收紧，可能迎来小幅反弹。
  • 中期：玉米价格将进入季节性下跌。

• 基差情况
  现货报价2350元/吨，09合约基差为85元/吨，现货升水期货，偏向多头。

• 库存状况
  截至7月31日，加工企业玉米库存4169万吨，降幅241%；北方四港库存减少至2152万吨；广东港口库存降至1023万吨，均低于同期正常水平，库消比偏低，偏向多头。

• 盘面表现
  MA20线下方，期货价格受压力趋弱，偏向空头。

• 主力持仓
  主力净空头头寸持稳，空头减仓，整体偏空。

2. 价格展望

• 短期内玉米价格可能震荡上行，受供应收紧影响，预计明日偏空操作为宜。
• 中长期玉米价格将随着季节性需求放缓而逐步下滑。

3. 市场动态

• 近期玉米进口利润维持在合理区间，替代需求增加但暂时不足以改变国内玉米基本面结构。
• 全球玉米供需格局趋于平衡，中国库存下降幅度较大，预期未来供需结构将有所改善。

4. 风险提示

• 豆粕、小麦价格波动可能影响玉米替代需求。
• 本报告仅为技术分析报告，不构成投资建议，投资需谨慎。

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