20150206-川财证券-每周主题思考系列_山东具备_炒地图_的潜质_11页_839kb

山东具备“炒地图”潜质的总结

核心观点

山东具备成为A股阶段性“炒地图”焦点的潜质。该区域板块在战略格局、引爆点和受益标的三个方面均表现出较强的潜力。分析师认为，山东的区域发展具备长期战略意义，且有多个潜在引爆点，如青岛自贸区申请、渤海跨海通道纳入“十三五”规划、国企改革提速等，同时区域内上市公司数量多、行业分布广、公司质地优良，具备充分的挖掘空间。

战略格局分析

1. 中韩自贸区与山东区位优势

   • 中韩自贸协定是中国规模最大的自贸协定，覆盖领域广、贸易额大，山东作为中韩关系的重要纽带，其战略地位显著提升。
   • 该协定签订后，山东部分上市公司股价出现短期下跌，市场预期可能尚未完全释放。

2. 山东半岛作为东北亚物流枢纽

   • 山东半岛是全国第四大城市群，连接京津冀和长三角，具有重要的地理区位优势。
   • 渤海跨海通道工程有望纳入“十三五”规划，建成后将大大缩短烟台至大连的通行时间，提升山东半岛的物流辐射能力。

3. “一带一路”战略支点地位

   • 山东被确定为“一带一路”海上战略支点，港口经济将受益于“一带一路”建设。
   • 日照港在2014年吞吐量排名第八，未来有望进一步提升其港口地位和区域影响力。

引爆点分析

1. 青岛自贸区申请

   • 青岛市长在政府工作报告中明确支持申请自贸区，具备与前几批自贸区相似的引爆点潜力。
   • 青岛发展海洋经济，与中韩自贸区形成协同效应，进一步提升其战略地位。

2. 渤海跨海通道纳入“十三五”规划

   • 山东省发改委领导表示该工程将纳入“十三五”规划，具备明确政策支持。
   • 项目完成后，将极大改善山东半岛的交通状况，推动区域一体化发展。

3. 国企改革提速

   • 山东省在2014年底发布国企改革意见，明确推进资本管理平台和员工持股计划。
   • 2015年地方政府两会进一步强调国企改革，相关政策和措施逐步落地。

标的种类分析

1. 上市公司数量与市值

   • 山东共有150多家上市公司，总市值接近1.4万亿元，覆盖行业广泛。
   • 上市公司中，既有国企也有民企，市值分布较为均衡。

2. 行业分布

   • 主要集中在中游材料和制造业，医药、科技等产业也有布局。
   • 青岛蓝色硅谷作为重点产业规划，具备科技发展潜力。

3. 代表性上市公司事件

   • 鲁商置业继续扩张，保持区域房地产龙头地位。
   • 浪潮信息拟收购山东超越工控机资产，推动电子信息国产化。
   • 青岛碱业成为山东国资改革的试点企业，具有示范效应。

A股主题表现回顾

1. 风格轮动

   • 过去两年A股风格轮动主要体现在金融地产、基建、成长股及超小盘股之间。
   • 2015年以来，大盘股震荡下行，而基金重仓股和小盘股逐渐活跃，适合主题板块表现。

2. 概念指数表现

   • 互联网金融板块本周涨幅达12.47%，远超沪深300指数。
   • 其他热点板块包括在线教育、第三方支付、移动支付、智能汽车、冷链物流等。
   • 冷链物流板块在沉寂两年后，成交量明显放大，基本面可能迎来转折。

3. 政策与市场热点

   • 国企改革成为近期市场热点，中央和地方均推出相关政策和措施。
   • 北京、上海等地成立国企混改专项基金，推动混改进程。

一周产业/政策重点提示

• 山东区域板块升温

  • 青岛自贸区申请、渤海跨海通道、国企改革等事件推动山东板块热度上升。
  • 山东省两会强调交通一体化，推动港口和物流发展。

• 国企改革政策推进

  • 中央层面方案即将上报审批，地方层面混改基金设立，改革进程加快。
  • 青岛碱业重组落地，成为山东国企改革的首个案例。

风险提示

• 报告中提及的公司仅为参考，未进行个股覆盖研究。
• 投资者应根据自身情况谨慎决策，注意市场波动和政策不确定性。

分析师承诺

• 执业资格齐全，独立、客观出具报告，内容和观点由分析师负责。
• 薪酬与报告内容无直接关联，保持独立性。

投资评级说明

• 证券投资评级

  • 买入：预测收益20%以上
  • 增持：预测收益5%-20%
  • 中性：预测收益-5%-5%
  • 减持：预测收益-5%以下

• 行业投资评级

  • 超配：高于市场基准5%
  • 其他评级同上。

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告观点、评估和预测可能随时更改，不构成投资建议。
• 投资者应自行咨询专业顾问，对依据本报告造成的后果，公司及作者不承担责任。