20231008-东海证券-电池及储能行业周报_分时电价机制完善_储能市场持续景气_14页_1mb

电池及储能行业周报总结

以下是2023年10月8日发布的东海证券电力设备行业周报主要摘要。报告聚焦电池和储能板块，分析市场表现、供需情况和投资建议。

市场表现

• 电池板块上周（2023年9月25日至28日）整体下跌19.4%，跑输沪深300指数约0.62个百分点。
• 主力资金净流入股包括阳光电源、欣旺达、赢合科技、固德威、亿纬锂能；净流出股包括锦浪科技、天赐材料、上海电气、上能电气、格林美。

电池板块分析

• 需求旺盛：9月电动车交付量增长强劲，蔚来、小鹏和理想交付量同比大幅增加，预计全年电动车销量超900万辆。
• 产业排产与价格：锂盐、正极材料、负极材料、隔膜和电解液供需基本平衡，价格趋稳。碳酸锂价格小幅波动，磷酸铁锂处于盈亏平衡边缘。
• 投资建议：推荐亿纬锂能（积极布局海外和材料领域，大圆柱电池产能目标30GWh，储能业务增长），以及国轩高科（大众汽车定点供应商，北美设厂，材料自供比例超40%）。
• 风险：全球宏观经济波动，上游原材料价格变动。

储能板块分析

• 政策支持与招标：分时电价机制完善，17省市峰谷价差超0.7元/千瓦时，储能市场需求激增，9月全国储能招标量同比和环比大幅增长（招标约26.8GW/13.37GWh）。
• 市场动态：9月储能项目招标和中标规模环比上升，系统中标均价略有下降；EPC中标均价为1.14元/Wh。
• 投资建议：推荐上能电气（储能全产业链布局，逆变器出货领先），以及科士达（储能产品矩阵，与宁德时代合作，海外市场拓展）。
• 风险：储能装机不及预期。

行业数据与动态

• 关键数据：锂电价格跟踪显示电芯、正负极材料和电解液需求恢复良好，隔膜受益于储能需求。
• 行业新闻：中国多地出台政策支持储能发展，如山东省和宿迁市推动新型储能应用；国家发改委规范电力需求侧管理，强化负荷控制目标。

风险提示

• 全球经济波动、原材料价格波动和储能装机不确定性。

报告强调板块整体维持景气，建议关注推荐股进行配置。