20230802-中国银河-有色金属行业_7月行业动态报告-中央政治局会议政策利好提振有色金属行业景气预期_25页_1mb

有色金属行业报告总结

1. 行业核心观点

中央政治局会议政策利好，有色金属行业景气上行。会议明确加大宏观政策调控力度，加强逆周期调节，发挥政府投资带动作用，优化房地产政策，提振大宗消费。政策释放提升了市场对经济预期与有色金属需求的信心，驱动价格与行业景气度上行。

2. 政策利好影响

• 国内需求：房地产、汽车等下游领域消费拉动有色金属需求。
• 海外环境：美国通胀数据降温，美联储加息周期尾声预期，利好有色金属大宗商品价格。

3. 投资建议

• 工业金属：紫金矿业、洛阳钼业、云铝股份、神火股份、天山铝业。
• 黄金板块：山东黄金、中金黄金、银泰黄金、赤峰黄金。

4. 行业现状与风险

• 行业周期：国内产能下行，环保政策严格，未来增长重心转向海外资源与新能源金属（如锂、钴）。
• 风险提示：有色金属价格大幅下跌、国内经济复苏不及预期、美联储加息超预期、全球地缘政治对抗超预期。

5. 核心结论

• 国内需求驱动转向政策调控，海外美联储加息周期尾声利好价格。
• 新能源金属和工业金属是未来增长重点，需关注企业国际化与产业升级。