20161001-新三板府研究院-博大光通-835801.OC-掌握物联网核心技术_打造全产业链领先服务平台_20页_2mb

博大光通（835801.OC）总结

核心内容

博大光通是一家专注于物联网领域，尤其在低功耗广域物联网（LPWAN）方向具有深厚技术积累的公司。公司自成立以来，致力于物联网通讯协议的研发，推出了具有自主知识产权的GTiBee通讯协议，并在智慧城市、智能家居、工业传感等领域积极布局。

主要观点

• 公司在物联网领域深耕多年，掌握了多项核心技术，包括GTiBee通讯协议、CWSN无线云传感网通讯系统平台等。
• 通过与华为、微软等科技巨头合作，公司推出了“CWSN无线云传感网通讯系统公共技术服务平台”，在行业内具有领先地位。
• 公司在2016年与中移物联网有限公司签订100亿元“智慧城市应用建设”项目，推动其在智慧城市领域的布局。
• 公司还与中信国安睿博投资管理有限公司合作，成立了10亿元的物联网产业并购基金，用于加速产业链上下游并购。
• 公司积极拓展产学研合作，与国内外知名高校和科研机构建立合作关系，提升技术实力与市场影响力。
• 公司在智能家居市场推出“安全宝宝”系列产品，涵盖燃气、空气和饮用水安全监测，提升用户家庭安全水平。

关键信息

技术优势

• GTiBee通讯协议：公司自主研发的低功耗广域物联网通讯协议，具备低功耗、高安全、高灵敏度等优势。
• CWSN无线云传感网通讯系统：基于云端控制中心的无线传感网络，具备强大的数据处理能力和海量连接能力，适用于智慧城市、智慧农业等多个领域。
• 无线云传感网平台：公司与华为云合作推出，具备硬件、软件、云平台一体化架构，提升物联网开发效率与产品智能化水平。

业务布局

• 智慧城市项目：公司与多个地方政府合作，如重庆永川区、江苏高新区等，推动智慧园区、智慧照明、智慧井盖等项目的落地。
• PPP模式：公司依托PPP模式推动智慧城市项目，通过与政府、运营商、金融机构的合作，获得资金支持，加速项目落地。
• 智能家居市场：公司推出“安全宝宝”智能云监控系列产品，涵盖燃气、空气、饮用水等安全监测，助力家庭安全智能化。

财务预测

• 营业收入：预计2016-2018年分别为50、70、100百万元。
• 净利润：预计2016-2018年分别为35、50、75百万元。
• 每股收益（EPS）：预计2016-2018年分别为1.92、2.74、4.11元/股。

风险提示

• 应收账款坏账风险：公司应收账款占比较高，存在坏账风险。
• 下游需求不足风险：物联网市场发展尚不成熟，下游需求可能不足。
• PPP模式不确定性：PPP模式在实际执行过程中可能存在政策、资金等不确定因素，影响项目进度。

投资评级

• 买入：未来6个月的投资收益率领先三板成指15%以上。
• 增持：未来6个月的投资收益率领先三板成指5%至15%。
• 中性：未来6个月的投资收益率与三板成指的变动幅度相差-5%至5%。
• 减持：未来6个月的投资收益率落后三板成指5%至15%。
• 卒出：未来6个月的投资收益率落后三板成指15%以上。

风险评级

• A：正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于三板成指波动。
• B：较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于三板成指波动。

联系方式

• 地址：上海市静安区常德路800号（800秀）6号楼5楼
• 电话：021-61135925
• 网址：www.x3bf.com

未来展望

公司未来将重点推进CWSN无线云传感网通讯系统的产业化，同时通过设立海外研发中心、拓展合作网络、完善组织架构，进一步提升其在物联网领域的市场竞争力。