20240508-开源证券-基金投顾产品月报系列（5）_基金投顾产品4月调仓一览_17页_2mb

金融工程定期研究报告总结：2024年4月基金投顾产品调仓分析

业绩统计

2024年4月，主动优选型投顾产品业绩表现良好，各类型投顾产品整体超额收益为正。具体来看，纯债型投顾产品绝对收益0.31%，超额收益0.10%；固收+型投顾产品绝对收益0.85%，超额收益0.28%；股债混合型投顾产品绝对收益1.51%，超额收益0.34%；股票型投顾产品绝对收益2.17%，超额收益0.24%。股票型投顾产品中，指数驱动和主动优选型表现较优，而宏观驱动和行业轮动型表现相对较弱。绩优投顾产品以公募背景为主，侧重基金优选组合。

基金调仓行为分析

2024年4月，共有123个基金投顾产品进行调仓，偏股类产品调仓占比较高。调仓原因主要围绕风格配置与基金Alpha获取展开。多数投顾认为应减少小盘股配置、增加资源、红利和科技板块，降低久期风险。

行业配置方面，投顾普遍增配资源类行业，如有色金属、石油石化等，同时减少小盘股配置，降低微盘股比例。电子、医药等行业获左侧调入，红利类基金则被广泛持有。对于全市场指数基金，4月增配红利类和中证500、港股类指数，减配中小盘和沪深300指数。

固收+型投顾产品通过调整底层资产配置，增加可转债比例，减少信用债；纯债型投顾产品则降低杠杆率。QDII类产品增配油气、豆粕及港股指数基金，显示国际市场波动引发的风险管理倾向。

风险提示

报告强调，模型测试基于历史数据，未来市场可能变化；不构成投资建议，过往业绩不代表未来收益。此外，报告涉及免责声明和法律声明，要求用户审慎阅读并注意投资风险。