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金融工程定期报告：2024年5月基金投顾产品调仓分析

金融工程研究团队于2024年6月6日发布《基金投顾产品4月调仓一览》等系列报告，对2024年5月各类基金投顾产品的调仓行为及业绩表现进行了详细分析。

一、业绩统计

2024年5月，各类型投顾产品整体超额收益为正。纯债型投顾产品绝对收益均值为0.30%，超额收益均值为0.09%；固收+型投顾产品绝对收益均值为0.08%，超额收益均值为0.30%；股债混合型投顾产品绝对收益均值为0.15%，超额收益均值为0.48%；股票型投顾产品绝对收益均值为-0.39%，超额收益均值为0.60%。分类别看，宏观驱动型和主动优选型股票投顾产品在5月表现领先。

二、绩优投顾产品分析

股票型投顾

近三个月表现优异的股票型投顾多为公募背景，策略以优选主动管理基金为主；QDII和宏观驱动型投顾中，大V管理产品表现突出。

固收加型投顾

融券产品中既有公募品牌，也有大V管理产品表现优秀。

三、5月调仓行为解析

调仓概况

当月共98个产品进行调仓，偏股类调仓增多，特别是纯债类产品调仓频繁。调仓平均换手率达2.32%，纯债型产品换手率最高。

配置角度

投顾普遍增加港股和红利类基金配置，行业配置上看好消费、医药、新能源等板块；风险提示方面，AI主题基金调仓较频繁，需警惕追高风险；指数配置方面，绩优投顾增配中证500，减少中小盘及部分新兴市场指数。

四、绩优基金组合调入分析

固收类调仓集中在纯债、货币市场工具；股票类优选保持红利主题型基金，如创金合信红利低波动、永赢股息优选等。

风险提示

模型基于历史数据，市场可能发生不可预测变化。本报告不作为投资建议，历史业绩不代表未来收益。

金融分析免责声明：开源证券评定此报告风险等级为中风险（R3），仅适用于专业投资者及风险承受能力C3及以上普通投资者。模型测试基于历史数据，未来市场环境可能不同，不构成任何投资建议。

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