20210603-格林期货-短纤早报_2页_345kb

短纤市场分析总结

核心内容概述

本报告对短纤市场近期走势进行了分析，主要围绕供应、需求、成本及风险因素展开。整体来看，短纤市场在供应端有所收缩，成本端支撑较强，但终端需求疲软，市场上涨动力不足，建议投资者采取观望或轻仓短线操作策略。

---

主要观点

• 短期走势：短纤价格在近期受到成本支撑，但由于终端需求未明显回暖，上涨空间受限。
• 市场操作建议：建议投资者保持观望态度，或进行轻仓短线操作，密切关注成本端价格波动。
• 市场供需变化：
  • 供应端：装置检修及减产计划增多，供给预期有所收缩。
  • 需求端：终端需求未见明显改善，部分数据表现疲软。

---

关键信息

供应端缩量预期

• 检修计划：

  • 福建金轮：25万吨产能装置于5月10日检修，预计持续20天。
  • 华宏：15万吨装置检修推迟至6月初。
  • 三房巷：20万吨装置检修推迟至6月初。
  • 宿迁逸达：40万吨装置于5月29日降负15%，计划持续一个月。

• 开工率：

  • 棉型短纤开工率：90.06%（5月26日）
  • 中空及低熔点短纤开工率：82%
  • 综合开工率：88.72%

需求端表现

• 库存水平：

  • 截至5月27日，短纤库存水平为3.3天，环比上升0.8天。
  • 实际物理库存为18.51天，环比上升1.02天。

• 产销数据：

  • 6月2日，短纤产销率为73.17%，环比下滑164.26%。
  • 5月27日，织造开工率为70.92%，周环比下降0.15%，显示需求偏弱。

• 市场活跃度：

  • 6月2日，中国轻纺城客增量增加，总成交679万米，环比增加3万米，显示市场有所回暖，但整体仍偏谨慎。

成本端支撑

• 短纤成本端价格维持坚挺，对价格形成一定支撑，但终端需求不足限制了价格上涨空间。

---

利多因素

• 库存绝对水平偏低，显示市场去库压力较小。
• 装置检修及减产计划增加，供应端预期收缩，对价格形成支撑。

---

利空因素

• 海外疫情仍存，对全球需求存在不确定性。
• 6月2日短纤产销率大幅下滑，显示终端需求疲软。
• 织造开工率小幅下降，反映下游需求偏弱。

---

风险因素

• 原油价格波动：作为化工品，短纤成本与原油价格密切相关，油价波动可能影响成本端。
• 终端需求变化：下游织造行业需求疲软，可能进一步压制短纤价格。
• 海外疫情新情况：若疫情持续或恶化，可能对出口需求产生负面影响。
• 中美关系：国际贸易环境变化可能对短纤出口带来不确定性。

---

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系方式：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610

---

免责声明

本报告中的信息均来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。报告内容不构成任何买卖建议，投资者据此操作，风险自担。公司可能发布与本报告意见不一致的其他报告，本报告仅代表研究员个人观点，不反映公司立场。未经公司同意，不得对本报告进行发布、复制或修改。