20211112-格林期货-短纤早报_2页_171kb

格林大华期货短纤早报总结（2021年11月12日）

核心内容

格林大华期货发布的短纤早报主要分析了近期短纤市场的供需变化、价格走势及操作建议。整体来看，短纤市场在短期内呈现震荡调整态势，主要受供应端增加预期和下游需求疲软的双重影响。

主要观点

• 短期走势：短纤价格短期以跟随成本端波动为主，预计震荡调整。
• 操作建议：建议投资者采取观望或短线操作策略。
• 供需格局：供应端存在增加预期，但下游织造开工率仍处于偏低水平，终端需求有限。

关键信息

利多因素

1. 库存水平下降：截至11月11日，短纤库存为2.2天，周环比下降1.7天，显示市场去库迹象。
2. 实际物理库存上升：实际物理库存为13.77天，周环比上升0.31天，反映市场仍有库存压力。
3. 市场活跃度提升：11月11日，中国轻纺城客增量增加，总成交1220万米，环比增加232万米。
4. 部分装置检修结束：浙江吉兴3万吨装置于11月10日重启，表明部分产能恢复，有助于市场供应调整。

利空因素

1. 下游需求疲软：织造开工率降至61.99%，周环比下降0.13%，绝对水平仍偏低。
2. 产销下滑：11月11日，短纤工厂产销率为41.45%，较上一交易日下滑28.71%，显示市场整体需求不振。
3. 装置减产持续：多个主要短纤生产企业装置仍在减产或检修中，包括：
   • 仪征化纤（10万吨装置，11月8日停车）
   • 福建金纶（20万吨装置，9月15日停车检修，计划一个月）
   • 宿迁逸达（装置减产扩大至5成，日产600吨）
   • 江阴华宏（20万吨装置，9月13日减产）
   • 江阴三房巷（20万吨装置，9月13日减产）
   • 浙江华星（10万吨中空短纤装置，8月11日减产10%）
   • 福建逸锦（27万吨装置，8月19日减产50%，计划一个月）

风险因素

• 原油价格波动：作为短纤成本的重要组成部分，原油价格变动可能对短纤价格产生直接影响。
• 双控政策：环保与能源双控政策可能进一步影响企业生产节奏和供应能力。
• 终端需求变化：下游纺织行业的需求波动将对短纤市场产生关键影响。
• 疫情发展：疫情可能影响物流和终端消费，进而影响市场供需。
• 装置检修情况：部分装置仍在检修或减产，供应端的不确定性仍存在。

其他信息

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性，也不构成任何投资建议或承诺。投资者需自行承担投资风险。
• 研究员信息：封晓芬，联系电话：010-56711731，从业资格：F3048238，投资咨询编号：Z0015610。

结论

综合来看，短纤市场短期内面临供应端逐步恢复与需求端持续疲软的矛盾，价格走势将更多依赖成本端波动。投资者应保持谨慎，关注政策变化、原油价格及终端需求的动向，适时采取观望或短线操作策略。