20241020-华宝证券-策略周报_震荡整固之后_双创再度大幅拉升_8页_1mb

策略周报总结：震荡整固与科技成长主导

1. 基本面回顾与展望

报告指出，美国大选特朗普获胜概率上升，美元近期走势偏强，海外不确定性仍高。国内经济增长偏弱，但9月较7-8月有所改善，正处于政策发力阶段。习总书记强调“科技打头阵”，提振科技创新信心。

2. A股市场回顾

本周（10月14-18日）成交活跃度回落，日均成交额16680亿元，较前一周减少8815亿元。市场经历调整后震荡整固，活跃度仍较高。周五科技讲话后成长科技板块大幅反弹，带动大盘回升。

3. 市场展望

短期预计仍处于震荡整固阶段，科技成长板块相对占优，但波动性较高，需匹配投资者风险偏好。

4. 风险提示

包括经济修复不及预期、政策效果不足、地缘风险、海外衰退及美国大选不确定性。

5. 其他关键监测

• 估值：各宽基指数估值分位数小幅回落，科技板块估值提升。
• 股债性价比：风险溢价回落，股债性价比回至负范围。
• 换手率和资金：成交活跃度回落，回归理性，但市场活跃度尚可。
• 行业轮动：轮动速度降至底部，特征不显著。

综上，报告建议关注LPR调整，可能降息20BP，对信贷和消费有积极影响。投资者应谨慎，匹配风险偏好。