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环保行业周报总结（2017.10.16-2017.10.20）

一、核心内容概览

本周环保板块（中信）环保指数下跌 2.86%，同期沪深300指数上涨 0.15%，环保板块跑输沪深300指数 3.01个百分点。从细分板块来看，环保工程及服务、环保设备、水务板块均出现下跌，其中水务板块跌幅最大，达 4.28%。

二、主要观点与行业动态

1. 政策导向明确，绿色发展持续推进

• 十九大报告强调生态文明建设，提出“坚持全民共治、源头防治”，推动大气、水、土壤、固体废弃物等多方面的治理。
• 绿色发展理念被多次提及，政策收紧与高压监管将促进环保需求转化。
• 未来应重点关注工业端治理市场，包括煤改气、环境监测、大气治理、工业危废等细分领域。

2. 国家地表水采测分离全面启动

• 环保部印发《国家地表水环境质量监测网采测分离实施方案》，自10月起全面实施采测分离。
• 采测分离旨在减少利益冲突，确保数据真实、准确，提升监测体系的独立性和权威性。
• 截至10月16日，全国已有 88% 的地表水监测断面完成采测分离任务。

3. 水资源税试点扩围在即

• 水资源税试点将向北京、天津、山东、山西、陕西、内蒙古等地首轮扩围。
• 多地已开展调研，分析水资源费改税对财政收入、企业税负、节水意识等方面的影响。
• 水资源税改革有助于调节用水结构，引导企业节约用水，推动绿色发展。

4. 石家庄市大气环境监测方案发布

• 石家庄市制定《大气环境监测专项实施方案》，计划在2017年完成70家企业在线监测设施安装，并实现县（市、区）空气质量排名。
• 2020年目标为建成空气质量综合分析大数据平台，实现工业企业24小时在线监控和机动车尾气遥感监测网络全覆盖。

三、重点公司动态

四、投资建议

• 继续关注 煤改气、环境监测、大气治理、工业危废 等政策驱动型板块。
• 自下而上跟踪三季报发布后的业绩超预期个股。
• 行业评级为 看好，预期未来6个月内行业指数优于市场指数 5%以上。
• 重点关注具备技术优势、政策受益和项目落地能力的环保企业。

五、风险提示

1. 宏观经济放缓，导致下游需求不振；
2. 政策颁布及落实速度低于预期；
3. 行业竞争加剧，可能造成市场份额和利润下滑；
4. 公司项目拓展或运营进度减缓；
5. 工程施工进度缓慢，影响项目收益。

六、联系人信息

• 联系人：云昀
• 执业证书号：S1490517090001
• 电话：010-85556184
• 邮箱：yunyun@hrsec.com.cn
• 公司：华融证券股份有限公司