20210721-五矿期货-有色金属早报_6页_1mb
报告摘要
有色金属早报总结（2021/07/21）
核心内容概述
本报告提供了2021年7月21日有色金属市场的最新动态，涵盖铜、铝、锌、铅、镍、锡等主要品种的行情分析、库存变化、价格走势及市场预期。报告结合了国内外市场情况，包括库存数据、现货升贴水、进出口情况、政策影响及供需关系等，为投资者提供了短期和中期的市场判断。
各金属品种分析
铜
- 价格走势：伦铜收涨1.62%至9342美元/吨，沪铜主力收至68500元/吨。
- 库存变化：LME库存下降650吨，SHFE库存为5.73%。
- 现货市场：上海地区现货升水维持385元/吨高位，市场货源偏紧，下游按需采购。
- 进出口情况：现货进口维持小幅盈利，清关铜预计增加。
- 废铜：国内精废价差缩至420元/吨，废铜供需偏紧。
- 政策影响：发改委提及抛储，进口窗口开启，预计国内去库速度放慢，LME有累库压力，但政策宽松支撑铜价。
- 短期展望：沪铜主力运行区间参考67800-69000元/吨，短期价格偏震荡。
铝
- 价格走势：风险偏好回升，有色金属价格反弹，铝价尝试突破19000元/吨。
- 库存变化：LME库存减少8975吨，SHFE库存为37.71%。
- 现货市场：现货市场变化不大，沪市升水维持180-200元/吨。
- 进出口情况：进口窗口可能重新打开，但对Q3布局仍有合理性。
- 短期展望：铝价区间波动转为震荡往上，建议关注19000元/吨支撑位。
锌
- 价格走势：LME库存减少675吨，至24.8万吨；国内社库减少0.1万吨，至11.6万吨。
- 现货市场：沪市升水维持180-200元/吨，广东地区对9月升水至210-220元/吨，天津贴水维持10-20元/吨。
- 供需情况：限电扰动支撑锌价，但市场对锌矿供应边际改善预期增强，抛储压力仍存。
- 基本面关注：加工费和库存为近期关注重点。
- 短期展望：周内锌价区间关注21500-23000元/吨。
铅
- 价格走势：LME铅库存减少175吨，至6.77万吨；国内铅库存续增至15万吨以上。
- 现货市场：沪铅走强，原生铅对盘面贴水维持250元/吨，再生铅对原生铅贴水扩大至400元/吨以上。
- 供需情况：云南限电和铅出口可能性增加提振沪铅，但空头仍担忧外盘冲高。
- 短期展望：建议前期空单继续持有，日内区间关注15800-16200元/吨。
镍
- 价格走势：LME镍价格反弹1.55%，沪镍主力合约价格下跌2.5%至138800元/吨。
- 库存变化：LME库存减少1764吨，SHFE库存为23.44%。
- 现货市场：俄镍现货较08合约升水升至450元/吨，金川镍升水1050元/吨。
- 进出口情况：镍板进口窗口打开，精炼镍供应改善，需求随价格下跌回升。
- 基本面支撑：不锈钢高排产支撑镍铁需求，原生镍供应维持紧平衡。
- 短期展望：沪镍主力合约高位震荡，运行区间130000-145000元/吨，低可交割库存存在挤仓风险。
锡
- 价格走势：沪锡主力合约下跌1.68%至228210元/吨，伦锡3M电子盘报收33380美元/吨。
- 库存变化：LME库存增加30吨，上期所期货注册仓单减少109吨。
- 现货市场：长江有色锡1#平均价为229250元/吨，上游云南40%锡精矿报收216250元/吨，加工费为13000元/吨。
- 影响因素：受原油价格下跌影响，有色金属普遍走弱，但LME价格高位支撑国内价格。
- 短期展望：预计高位偏强震荡，关注持仓量变化。
市场数据汇总
| 项目 | 2021/7/20 | 2021/7/21 |
|---|---|---|
| 铜LME库存 | 225650 | 225650 |
| 铜库存增减 | -650 | -650 |
| 铜SHFE库存 | 5.73% | 5.73% |
| 铜期货库存 | 129469 | 129469 |
| 铜持仓增减 | -4697 | -4697 |
| 铜现货升贴水 | 283385 | 283385 |
| 铜1-4m价差 | 5442 | 5442 |
| 铝LME库存 | 1440350 | 1440350 |
| 铝库存增减 | -8975 | -8975 |
| 铝SHFE库存 | 37.71% | 37.71% |
| 铝期货库存 | 265945 | 265945 |
| 铝持仓增减 | -1497 | -1497 |
| 铝现货升贴水 | 476119 | 476119 |
| 铝1-4m价差 | -29509 | -29509 |
| 锌LME库存 | 247875 | 247875 |
| 锌库存增减 | -675 | -675 |
| 锌SHFE库存 | 9.68% | 9.68% |
| 锌期货库存 | 30053 | 30053 |
| 锌持仓增减 | -150 | -150 |
| 锌现货升贴水 | 188674 | 188674 |
| 锌1-4m价差 | 19724 | 19724 |
| 铅LME库存 | 66975 | 66975 |
| 铅库存增减 | -375 | -375 |
| 铅SHFE库存 | 27.85% | 27.85% |
| 铅期货库存 | 150301 | 150301 |
| 铅持仓增减 | -503 | -503 |
| 铅现货升贴水 | 119986 | 119986 |
| 铅1-4m价差 | 5159 | 5159 |
| 镍LME库存 | 220128 | 220128 |
| 镍库存增减 | -1764 | -1764 |
| 镍SHFE库存 | 23.44% | 23.44% |
| 镍期货库存 | 7797 | 7797 |
| 镍持仓增减 | -16 | -16 |
| 镍现货升贴水 | 215763 | 215763 |
| 镍1-4m价差 | -29932 | -29932 |
其他重要数据
- 汇率与利率：美元兑人民币即期为6.4800，1个月美元LIBOR为0.0853，3个月美元LIBOR为0.1343。
- 无风险套利监控：
- 多空对比：沪铜、沪锌、沪铝的多空价差分别为-92、-241、-56。
- 近月与连一、连二、连三的价差分别为-205、-304、-448。
- 近月与连二、连三的价差分别为-255、-498。
市场展望
- 铜：短期震荡，关注67800-69000元/吨区间。
- 铝：震荡往上，关注19000元/吨支撑位。
- 锌：关注21500-23000元/吨区间。
- 铅：关注15800-16200元/吨区间。
- 镍：高位震荡，关注130000-145000元/吨区间。
- 锡：高位偏强震荡，关注227000-236000元/吨区间。
免责声明与版权信息
- 本报告基于可靠资料，仅供参考，不构成买卖建议。
- 报告版权为五矿期货有限公司所有，未经许可不得复制、传播或存储。
- 投资者应独立评估投资策略，建议咨询专业财务顾问。
五矿期货分支机构信息
- 深圳总部：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-15层。
- 深圳营业部：深圳市福田区益田路6009号新世界中心2702。
- 上海世纪大道分公司：上海市浦东新区向城路288号国华人寿金融大厦902、903。
- 青岛分公司：山东省青岛市东海西路35号太平洋中心1#写字楼409。
- 广州营业部：广东省广州市天河区珠江西路17号广晟国际大厦24楼2407。
- 天津营业部：天津市滨海高新区华苑产业区梅苑路5号金座广场2101-2102。
- 宁波营业部：浙江省宁波市海曙区布政巷16号12楼1205室。
- 北京分公司：北京市海淀区首体南路6号新世纪世行饭店楼宇1253室。
- 成都分公司：成都高新区天府大道北段1288号1幢3单元12层1204、1205。
- 北京广安路营业部：北京市丰台区广安路9号院6号楼408、409。
- 湛江营业部：广东省湛江市开发区乐山东路35号银隆广场12层A1210室。
- 西安营业部：陕西省西安市新城区纬什街新科路1号楼一层。
- 重庆营业部：重庆市江北区江北城西大街25号11-1。
- 郑州营业部：郑州市未来路69号未来大厦16层1612号。
- 杭州营业部：浙江省杭州市江干区万银大厦1408室。
- 济南营业部：山东省济南市历下区山大路201号天业科技商务大厦401、427室。
- 大连营业部：辽宁省大连市沙河口区会展路大连国际金融中心A座2001。
- 南通营业部：江苏省南通市青年东路81号南通大饭店B楼财富中心2003室。
- 浙江台州营业部：浙江省台州市椒江区爱华新台州大厦B-A。
- 昆明营业部：云南省昆明市盘龙区北京路612号银海国际公寓D座3201室。
- 唐山乳业：河北省唐山市路北区军鑫里风城国贸1楼21层2104号。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
