从行业龙头Veeva_System看生命科学领域SaaS的产业逻辑_43页_5mb

报告摘要

Veeva System 生命科学领域 SaaS 产业逻辑分析总结

核心内容

Veeva System 是一家专注于生命科学行业提供 SaaS 解决方案的企业，其产品覆盖从研发到营销的全流程，目前市值超过 400 亿美元。2020 年疫情推动了医疗行业对 SaaS 服务的需求，Veeva 因此获得了显著增长。公司通过持续的产品创新和平台建设，成功在生命科学 SaaS 领域占据领先地位。

主要观点

公司发展历史
- Veeva 成立于 2007 年，早期专注于医药 CRM 产品，后逐步扩展至生命科学行业的研发和营销全流程。
- 公司早期基于 Salesforce 平台，后自研 Vault 平台，逐步摆脱对 Salesforce 的依赖，建立起独立的 PaaS 生态体系。
- 2019 年起，Veeva 拓展 C 端产品，推出 MyVeeva，实现从 B 端到 C 端的数据闭环。
业务结构与收入模式
- Veeva 的业务分为 SaaS 产品和专业服务两大模块，其中 SaaS 产品是公司核心收入来源，常年占总收入的 80% 左右。
- SaaS 产品包括 Commercial Cloud 和 Vault 两大平台，其中 Vault 在 FY2021Q1-Q3 的订阅收入占比达到 51%，成为主要增长引擎。
- 专业服务及其他业务收入占比约 20%，辅助实现 SaaS 解决方案的最大价值。
产品与服务
- Commercial Cloud：覆盖客户关系管理、行业数据管理、商务内容管理，通过多渠道 CRM、行业数据和内容管理提升销售效率和营销效果。
  - 客均产品数由 FY2016 的 2.47 件增长至 FY2021Q2 的 3.72 件。
  - 首批 Vault 客户年订阅收入已翻 26.8 倍。
- Vault：提供内容管理和研发云解决方案，覆盖药物研发、临床试验管理、监管文件提交、质量控制和药物安全等环节。
  - Vault 订阅收入占比逐年上升，从 FY2017 的 30% 增至 FY2021Q1-Q3 的 51%。
- MyVeeva：面向医生和患者用户，统一销售信息渠道，提高沟通效率。
行业前景
- Research And Markets 预测，2026 年全球医疗云计算市场规模将达到 857.2 亿美元，复合年增长率约 20.1%。
- Veeva 在全球生命科学行业拥有超过 900 家客户，包括大型制药公司如拜耳、礼来、吉利德等。
国内竞争格局
- 国内生命科学 SaaS 市场同样活跃，医渡科技已登陆港股，创业公司如悦米科技、云势软件、太美医疗科技等也获得大量融资。
财务表现
- FY2021Q1-Q3，Veeva 实现营收 10.7 亿美元，同比增长 34.8%。
- 毛利率高达 84.5%，净利率为 25.9%。
- 研发费用率常年维持在 19% 左右，体现了公司对产品创新的重视。