20240821-长江期货-期货市场交易指引_22页_444kb

长江期货交易咨询分析总结

日期：2024年8月21日 | 咨询资格：鄂证监期货字20141号

宏观金融

• 股指：震荡运行，市场结构分化明显，流动性与信心尚未恢复，建议逢低加多。
• 美元指数：偏强震荡，关注非农就业数据对美联储降息预期的影响。
• 商品整体情绪：受地缘政治和宏观经济数据影响波动较大，建议区间操作。

黑色建材

1. 螺纹钢：供需格局边际改善，库存低位去化，但成本下移，建议短期观望。
2. 铁矿石：供给端港口库存去库，需求端地产去库缓慢，震荡运行，重点观察680–800支撑区间。
3. 双焦（焦煤/焦炭）：供需悲观情绪主导，焦煤供应稳中偏松，焦炭需求疲软，震荡偏弱。

有色金属

• 铜：国内供应偏紧叠加外矿扰动，短期偏强震荡，建议短线加多，参考区间72500–75500元/吨。
• 铝：供给端矿端偏紧，但氧化铝逼仓风险待关注，沪铝建议19000–20000区间操作。
• 镍：精炼镍累库，印尼矿端支撑较强，建议震荡偏多，参考区间125000–135000元/吨。
• 锡：出口与进口数据矛盾，消费端预期改善，沪锡建议逢高布局09合约25–28万/吨区间。
• 金银：美通胀趋稳+数据预案调整黄金区间操作。沪金（560–590元/克）、沪银（7100–8000元/千克）关注美联储政策信号。

能源化工

1. 原油：利空主导（地缘缓和、需求疲软），建议空单持有；短期关注16300支撑。
2. PVC：库存高企偏空，但淡旺季转换预期+成本下移带来修复可能，V09暂时观望。
3. 烧碱：液氯降价影响利润，液碱需求淡季，SH09关注2350–2550震荡空间。
4. 聚烯烃：供应增量明显，外盘缓和利空油价，建议跟随原油区间操作。
5. 甲醇/尿素：供需双增，甲醇1月合约区间操作；尿素1-5正套机会，单边暂观望。

农业及其他

• 豆粕：南美进口成本下降叠加国内需求淡季，豆粕01合约偏弱，正套11-1关注25-26%价差机会。
• 玉米：进口谷物压力大，现货库存承压，09合约基差高位，谨慎追空，等待11-1反套反弹。
• 鸡蛋&生猪：供需博弈持续，鸡蛋09临近交割需控制风险；生猪11合约贴水现货，短期滚动加多。
• PTA&油脂：国内供应累积，PTA建议逢高沽空；油脂09谨慎抄底，01关注7500–7900支撑。

风险提示
市场流动性与政策预期仍存变数，建议投资者结合宏观数据与供需弹性灵活调整策略，规避极端波动风险。