> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场交易指引总结 ## 核心内容概览 本报告为2023年8月22日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧等多个板块的行情分析与投资建议。整体市场情绪偏谨慎，多数品种处于震荡或偏弱运行状态，部分品种存在逢高沽空或做多机会。 --- ## 主要观点 - **宏观金融**：股指整体震荡偏弱，市场情绪受经济数据及政策影响较大，建议投资者保持观望。 - **黑色建材**：螺纹钢、铁矿石、玻璃、双焦等品种均处于震荡状态，建议关注供需政策及库存变化。 - **有色金属**：铜、铝、镍、锡、白银等品种整体震荡，建议区间操作，关注成本支撑及宏观因素。 - **能源化工**：PVC、聚丙烯、尿素、甲醇等品种走势偏震荡，部分品种存在逢高沽空或做多机会。 - **棉纺产业链**：棉花、棉纱建议逢高沽空，纸浆暂观望，PTA震荡调整。 - **农业畜牧**：豆粕偏强运行，玉米、鸡蛋震荡偏强，苹果、生猪窄幅震荡，油脂偏强震荡。 --- ## 关键信息 ### 宏观金融 - 股指：震荡偏弱，上证指数通道下限降至3070。 - 美元指数：微跌，人民币微涨。 - 美国经济数据：制造业与服务业PMI数据偏强，美债收益率上行，利差扩大。 ### 黑色建材 - **螺纹钢**：震荡运行，10合约关注【3590-3740】区间。 - **热轧卷板**：上行空间有限，关注周三PMI数据。 - **铁矿石**：震荡运行，关注粗钢平控政策落地情况。 - **玻璃**：震荡运行，下游补库结束，需求疲软。 - **双焦**：震荡偏弱，关注钢厂库存及开工情况。 ### 有色金属 - **铜**：震荡运行，沪铜09合约参考区间67000-69000元/吨。 - **铝**：震荡偏弱，沪铝09合约参考区间17500-18600元/吨。 - **镍**：宽幅震荡，关注印尼镍矿政策及纯镍供应。 - **锡**：震荡运行，参考沪锡09合约区间200000-235000元/吨。 - **白银**：震荡回调，关注全球央行年会及美联储政策动向。 ### 能源化工 - **PVC**：震荡运行，关注成本及宏观消息，01合约参考区间6000-6400元/吨。 - **聚丙烯**：谨慎偏强，01合约参考区间7300-7800元/吨。 - **尿素**：区间操作，关注复合肥开工及国际天然气价格。 - **甲醇**：区间震荡，关注煤炭价格及下游需求变化。 ### 棉纺产业链 - **棉花、棉纱**：逢高沽空，关注国储棉抛售及美棉走势。 - **纸浆**：暂时观望，关注需求及进口成本。 - **PTA**：震荡调整，关注美豆买船进度及天气影响。 ### 农业畜牧 - **豆粕**：偏强运行，09多单可换仓至11，01多单可止盈部分。 - **玉米**：震荡，建议单边观望，11-1反套继续持有。 - **鸡蛋**：偏强震荡，关注节日备货及天气变化。 - **苹果**：震荡调整，建议产业客户逢高套保，投机客户观望。 - **生猪**：窄幅震荡，建议暂时观望，关注出栏及消费变化。 - **油脂**：偏强震荡，建议01合约逢低多，关注豆油1-5价差做扩机会。 --- ## 投资建议汇总 | 品种 | 投资建议 | 关键关注点 | |--------------|----------------------|-------------------------------------| | 股指 | 观望 | 经济数据、政策面、外资流动 | | 螺纹钢 | 震荡 | 供需政策、库存变化 | | 热轧卷板 | 上行空间有限 | 产量变化、出口情况 | | 铁矿石 | 观望 | 粗钢平控政策、钢厂库存 | | 玻璃 | 震荡 | 下游需求、库存变化 | | 双焦 | 中性观望 | 钢厂库存、政策落地 | | 铜 | 区间交易 | 成本支撑、进口增量、宏观政策 | | 铝 | 区间操作 | 氧化铝成本、政策影响、库存变化 | | 镍 | 区间操作 | 印尼政策、纯镍供应、库存变化 | | 锡 | 区间操作 | 缅甸禁矿、光伏订单、库存变化 | | 白银 | 区间操作 | 美联储政策、美元指数、全球央行年会 | | PVC | 震荡 | 成本支撑、库存变化、出口情况 | | 聚丙烯 | 谨慎偏强 | 原油走势、下游需求、库存变化 | | 尿素 | 区间操作 | 成本支撑、复合肥开工、出口货源 | | 甲醇 | 区间震荡 | 煤炭价格、下游开工、库存变化 | | 棉花、棉纱 | 逢高沽空 | 国储棉抛售、美棉走势、进口成本 | | 纸浆 | 暂时观望 | 需求复苏、进口成本、扩产预期 | | PTA | 短纤10-01正套 | 美豆买船进度、天气影响、库存变化 | | 豆粕 | 09多单持有，01减仓 | 美豆优良率、国内库存、天气变化 | | 玉米 | 单边观望，11-1反套 | 供应节奏、进口谷物、天气影响 | | 鸡蛋 | 单边观望，10-11反套 | 饲料成本、猪肉价格、天气变化 | | 苹果 | 产业客户逢高套保，投机观望 | 库存情况、早熟果上市、天气影响 | | 生猪 | 单边观望 | 二次育肥、出栏体重、消费预期 | | 油脂 | 01合约逢低多，豆油1-5价差做扩 | 马棕油出口、美豆天气、库存变化 | --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 投资者应自行判断是否采用报告内容并承担相应风险。 - 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。 - 报告内容可能随时修改，投资者需关注更新。 - 未经书面许可，不得以任何形式转载、复制或商业使用本报告内容。 - 长江期货股份有限公司及员工对使用报告造成的后果不承担法律责任。 --- ## 公司信息 - **公司名称**：长江期货股份有限公司 - **投资咨询资格**：鄂证监期货字[2014]1号 - **地址**：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层 - **邮编**：430071 - **电话**：027-65261325 - **网址**：http://www.cjfco.com.cn