20220623-新湖期货-新湖早盘提示_6页_217kb

新湖有色市场总结

铝

• 核心内容：铝价短期震荡，中期供应压力上升。

• 主要观点：

  • 美联储加息预期及经济衰退担忧压制铝价，但美元指数回落及库存去化支撑尾盘反弹。
  • 国内铝市场供需矛盾不明显，消费边际改善，但传统淡季来临，需求仍需观察。
  • 建议短期观望，中期逢高偏空。

• 关键信息：

  • LME三月期铝价收于2539美元/吨，涨0.36%。
  • 上海主流成交价19730元/吨，广东19710元/吨，与期货基本平水。
  • 消费能否达到预期仍存不确定性。

铜

• 核心内容：铜价延续下跌，终端需求疲软，供应压力增加。

• 主要观点：

  • 美联储加息及经济衰退预期压制铜价，国内房地产疲弱和季节性淡季拖累需求。
  • 焦炭复产叠加物流恢复，国内铜库存可能继续累库。
  • 不锈钢需求疲弱，供应增加导致铜价承压。

• 关键信息：

  • 主力2207合约收于67110元/吨，涨幅0.07%。
  • 现货升水回落，终端需求未明显改善。
  • 预计铜价延续下跌趋势。

镍

• 核心内容：镍价承压，供应增加与需求疲软形成双重压力。

• 主要观点：

  • 镍库存处于低位，但宏观拖累导致价格下跌。
  • 印尼新增项目产量释放，全球镍供应将进入过剩阶段。
  • 新能源需求修复，但不锈钢需求疲软，对镍价形成压制。

• 关键信息：

  • 主力2207合约收于190390元/吨，跌幅0.79%。
  • 镍铁及硫酸镍价格下调，对纯镍形成压力。
  • 预计镍价将持续走弱。

锌

• 核心内容：锌价震荡偏弱，供需双弱格局持续。

• 主要观点：

  • 市场情绪悲观，现货成交走弱，升水小幅回落。
  • 供应端检修导致产量下降，但需求端未明显改善。
  • 预计短期维持震荡偏弱走势，建议谨慎操作。

• 关键信息：

  • 沪锌主力2207合约收于25380元/吨，涨幅0.34%。
  • 华南地区暴雨，华中高温，需求短期难有改善。
  • 累库趋势未改，市场情绪偏空。

新湖黑色市场总结

螺纹/热卷

• 核心内容：供需双弱，盘面磨底。
• 主要观点：
  • 高炉检修导致供给下降，但需求未见明显拐点。
  • 政策预期略有改善，但美联储紧缩政策压制市场情绪。
  • 建议关注今日供需数据，短期以震荡为主。

焦炭

• 核心内容：终端弱现实延续，政策预期改善，盘面低位震荡。
• 主要观点：
  • 现货端钢厂提降意愿强，贸易商出货情绪偏弱。
  • 焦企减产幅度大于钢厂，供需缺口收窄。
  • 短线终端需求略有好转，但整体仍偏弱。

焦煤

• 核心内容：基本面偏弱，但处于低估值，盘面弱震荡。
• 主要观点：
  • 煤矿销售疲软，终端亏损持续，高炉减产预期仍存。
  • 焦煤现货维持弱势，但处于偏低估值，短期震荡为主。

动力煤

• 核心内容：政策扰动大，流动性低，不建议操作。
• 主要观点：
  • 保供稳价政策持续，价格承压。
  • 港口库存增加，下游高库存抑制需求。
  • 电厂和中间环节高库存，结构性问题未解决，煤价或接近指导下限。

玻璃

• 核心内容：产销略有好转，部分贸易商抄底。
• 主要观点：
  • 玻璃现货价格止跌企稳，部分贸易商进场抄底。
  • 产销环比改善，累库有望放缓。
  • 短期多空博弈，建议观望。

纯碱

• 核心内容：检修产量下降，需求持续增加。
• 主要观点：
  • 纯碱盘面受黑色系下跌影响，但厂家对后市看好。
  • 6月光伏产线点火计划及部分浮法冷修预期，纯碱需求稳中有增。
  • 建议逢低阶梯建仓多单。

新湖能化市场总结

原油

• 核心内容：恐慌情绪延续，油价再次下跌。
• 主要观点：
  • 市场担忧经济衰退，美联储紧缩政策持续。
  • API数据显示库存增加，油价承压。
  • 四季度油价或回落至80美元，但夏季可能反弹。

沥青

• 核心内容：跟随成本端原油价格变动。
• 主要观点：
  • 中石化山东价格下调，西北地区价格上调。
  • 原油价格下跌带动沥青价格走弱。
  • 需求端以刚需为主，短期关注原油价格变动。

PTA

• 核心内容：供需小幅转好，短期有支撑。
• 主要观点：
  • 聚酯工厂递盘积极，但现货报盘偏少。
  • 成交价格区间在6940-7135元/吨附近。
  • 成本端支撑仍在，建议关注成本变化。

短纤

• 核心内容：跟随成本为主，短期偏震荡。
• 主要观点：
  • 现货价格下跌，但下游刚需补货增加。
  • 库存压力较大，需求恢复缓慢。
  • 短线建议空单持有，关注原油价格波动。

甲醇

• 核心内容：6月供需预期改善，但成本端存在波动。
• 主要观点：
  • 进口预期环比下降，但仍在100万吨以上。
  • 传统下游开工维持，烯烃部分装置负荷提升。
  • 操作建议观望。

尿素

• 核心内容：中期供需预期偏差，操作建议逢高试空。
• 主要观点：
  • 国内尿素产量小幅下降，出口受阻。
  • 库存同比偏高，中期供需预期偏差。
  • 建议逢高试空。

MEG

• 核心内容：宽幅震荡，底部支撑仍存。
• 主要观点：
  • 供给收缩，但需求疲软，库存压力大。
  • 华南装置计划检修，供应收缩。
  • 建议关注底部震荡走势。

LPG

• 核心内容：基本面偏弱，但估值偏低，短期偏震荡。
• 主要观点：
  • 国内LPG现货价格维持震荡，进口窗口关闭。
  • 国内供应充足，民用需求淡季，碳四需求较好。
  • 建议短期震荡，关注原油价格波动。

PP

• 核心内容：短线空单持有，关注原油价格。
• 主要观点：
  • 下游需求恢复缓慢，价格下跌后适当备货。
  • 供应端检修较多，整体负荷不高。
  • 建议短线空单持有，关注原油波动。

PVC

• 核心内容：集中检修期间累库，需求疲弱，市场信心受挫。
• 主要观点：
  • PVC开工率小幅回升，但库存持续累库。
  • 下游受疫情影响，终端需求不足。
  • 建议关注需求恢复情况，短期偏弱。

苯乙烯

• 核心内容：疫情好转但需求恢复不足，成本支撑下移。
• 主要观点：
  • 下游开工小幅回升，但需求仍偏弱。
  • 出口需求增加，库存小幅去库。
  • 成本支撑减弱，建议关注需求恢复情况。

新湖农产市场总结

油脂

• 核心内容：油脂弱势延续，宏观因素主导市场情绪。
• 主要观点：
  • 国际原油下跌拖累油脂市场，印尼出口预期增强。
  • 国内棕榈油进口预期增加，近端供需趋缓。
  • 建议短期等待市场止跌震荡，关注美豆天气及出口数据。

花生

• 核心内容：基本面持稳，周边品种下跌导致短期跟盘走弱。
• 主要观点：
  • 花生期货下跌，主力合约重挫3.62%。
  • 现货价格持稳，但贸易商出货意愿增强。
  • 基本面无明显变化，天气仍有不确定性。

纸浆

• 核心内容：需求走弱，向下压力增大。
• 主要观点：
  • 外盘供应有限，成本支撑偏强。
  • 下游生活用纸开工上升，文化纸开工下降。
  • 青岛、常熟等地木浆库存下降，但需求疲软趋势未改。

豆粕

• 核心内容：挤升水后止跌反弹，短期或有买盘机会。
• 主要观点：
  • 美豆优良率下降，但恐慌采购支撑价格。
  • 国内疫情缓解，消费影响转淡。
  • 建议关注每一次回落作为多单入场时机。

生猪

• 核心内容：回调可能延续，需关注产能去化及消费复苏。
• 主要观点：
  • 现货市场上涨，期货反弹至关键关口。
  • 能繁母猪存栏处于绿色合理区域，但产能去化仍不到位。
  • 建议期货反弹至关键整数关口时暂时观望。

玉米

• 核心内容：宏观因素影响盘面下跌，进口倒挂支撑有限。
• 主要观点：
  • CBOT玉米延续下跌，出口销售低迷。
  • 国内定向稻谷拍卖传闻偏利多，但新麦上市对玉米价格形成压力。
  • 建议关注定向稻谷拍卖动向，短期区间震荡。

新湖宏观市场总结

股指

• 核心内容：短期行情反复，中长期回升趋势不变。
• 主要观点：
  • A股市场高位震荡，两市成交额维持万亿以上。
  • 农林牧渔及新能源板块表现较好，资源股回调。
  • 中长期来看，经济修复周期支撑A股回升，建议逢回调布局。

国债

• 核心内容：外围利空兑现，国内宽松预期再现，债市短期震荡偏强。
• 主要观点：
  • 原油下跌加剧需求收缩担忧，国债期货午后拉涨。
  • 美联储加息预期增强，但经济衰退担忧支撑债市。
  • 国内经济修复缓慢，政策宽松仍有必要，债市存在波段机会。

黄金

• 核心内容：衰退担忧再起，金价震荡偏强。
• 主要观点：
  • 美联储释放经济衰退信号，金价避险属性增强。
  • 美股及美债收益率下行，金价偏强。
  • 中长期金价仍有配置价值，建议逢回调做多。

分析师信息

• 分析师：李明玉
• 执业资格号：F0299477
• 投资咨询资格号：Z0011341

审核人信息

• 审核人：李强

免责声明

• 本报告由新湖期货股份有限公司提供。
• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 投资者不应单纯依赖本报告进行决策。
• 新湖期货不对因使用本报告导致的损失承担责任。
• 未经许可，不得翻版、复制、发布本报告。