20220714-新湖期货-新湖早盘提示_5页_224kb
报告摘要
新湖有色总结
核心内容
新湖有色板块整体表现偏弱，受宏观经济疲软、通胀高企、美联储加息预期增强及行业基本面承压等多重因素影响，金属价格普遍下跌或震荡运行，短期内反弹空间有限。
主要观点
- 铝：受美国通胀超预期及美联储加息预期影响，铝价承压。现货市场成交以长单为主，下游按需采购，供应端惜售。宏观面持续利空，价格反弹难以持续。
- 铜：铜价延续跌势，主要受全球经济衰退担忧及美联储加息预期压制。国内需求疲软，库存维持低位，短期建议观望。
- 镍：镍价受供应增加及宏观利空压制，弱势延续。虽然国内库存低位支撑价格，但新能源需求与钢厂减产等因素限制上涨空间。
- 锌：锌价重心下移，受供需双弱及宏观环境影响。短期反弹空间有限，中长期或继续承压。
- 其他品种：整体表现疲软，受成本支撑减弱、需求疲软及宏观利空压制影响，建议以观望为主。
关键信息
- 宏观因素：美国通胀数据超预期，美联储加息预期增强，美元指数创历史新高，对金属价格形成持续压制。
- 基本面：多数金属品种处于供大于求或需求疲软状态，尤其是铜、镍、锌等品种，供应压力增大，需求端不振。
- 市场情绪：疫情反复、地产风险、全球经济衰退担忧持续影响市场信心，导致金属价格整体偏弱。
- 操作建议：多数金属品种建议反弹做空或观望，不宜追高。
新湖黑色总结
核心内容
黑色板块整体承压，受宏观利空、需求疲软、库存偏高及政策影响，钢价和煤价均表现弱势。
主要观点
- 螺纹：受疫情、高温及地产停贷影响，钢价持续承压，短期维持低位震荡。
- 铁矿石：供应端到港量激增，需求端持续疲软，短期维持震荡，建议观望。
- 焦炭：需求疲软，下游按需采购，短期盘面弱震荡。
- 焦煤：供给端稳定，但需求端仍偏弱，建议观望。
- 动力煤：政策扰动大，流动性低，不建议操作。
- 玻璃：需求疲软，库存堪忧，短期震荡，建议观望。
- 纯碱：受玻璃冷修预期影响，需求存疑，短期建议短空。
关键信息
- 供需关系：多数黑色品种面临供强需弱的局面，库存高位运行。
- 政策影响：政策保供稳价背景下，市场情绪偏空，价格波动受限。
- 操作建议：多数品种建议观望，部分如纯碱可考虑短空策略。
新湖能化总结
核心内容
能化板块整体偏弱，受原油价格走低、成本支撑减弱及供需偏弱影响，多数品种价格承压。
主要观点
- 原油：受全球经济衰退担忧影响，油价重心下移，关注美国中东之行。
- 沥青：供应端偏弱，需求支撑不足，关注原油价格变动。
- 燃料油：内外盘价差扩大，低硫燃油需求疲软，高硫燃油估值偏低。
- PTA：供需偏弱，关注成本端波动。
- 短纤：成本支撑减弱，供需双弱，建议观望。
- 甲醇：7月库存预期累积，成本端波动较大。
- 尿素：中期供需预期偏差，建议短空。
- MEG：估值处于低位，下方支撑较强，关注成本支撑变化。
- LPG：基本面偏弱，估值偏低，跟随外盘波动。
- LLDPE & PP：供需双弱，成本支撑减弱，建议观望。
- PVC：供应增加预期与需求疲软并存，过剩状态加剧。
- 苯乙烯：供需双弱，关注成本支撑变化。
关键信息
- 成本支撑：多数能化品种受原油价格走低影响，成本支撑减弱。
- 供需格局：整体呈现供强需弱，库存高位运行。
- 操作建议：多数品种建议观望，部分如尿素、PVC可考虑短空。
新湖农产总结
核心内容
农产板块整体承压，受宏观经济疲软、天气影响、进口需求变化及政策影响，多数品种价格走低。
主要观点
- 油脂：受印尼出口levy政策影响，价格弱势持续，国内库存回升。
- 花生：新作生长弱势，价格相对抗跌，但受市场情绪影响。
- 纸浆：需求走弱，库存下降，向下压力增大。
- 豆粕：受宏观经济及天气影响，价格承压，库存压力大。
- 生猪：近月强势，远月受压，关注猪价回调幅度。
- 玉米：进口利润转正，但整体弱复苏，价格承压。
关键信息
- 天气影响：高温干旱对作物生长构成威胁，影响供需预期。
- 进口需求：部分品种如玉米进口利润转正，但整体进口预期偏弱。
- 操作建议：多数品种建议观望，部分如豆粕、玉米可考虑短空策略。
新湖宏观总结
核心内容
宏观面整体偏空，美元指数走强、通胀高企、美联储加息预期升温及全球经济衰退担忧持续压制市场情绪。
主要观点
- 股指：受停贷事件及美联储加息预期影响，市场震荡，银行股承压。
- 国债：经济弱复苏叠加避险情绪，债市震荡偏强。
- 黄金：受通胀高企与美元走强压制，金价低位震荡。
关键信息
- 美元指数：创历史新高，压制风险资产。
- 通胀数据：美国6月CPI再创新高，美联储加息预期升温。
- 经济数据：国内经济复苏迹象初现，但房地产及疫情拖累整体复苏预期。
- 操作建议：股指建议观望，国债可考虑波段操作，黄金建议观望。
新湖期货研究所信息
- 分析师：李明玉
- 执业资格号：F0299477
- 投资咨询资格号：Z0011341
- 审核人：李强
免责申明
- 本报告由新湖期货股份有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。
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