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沥青市场分析总结（2021年8月19日）

核心内容概述

本报告为华融期货资讯纵横栏目下的“每日一评”，主要分析沥青2109主力合约当日行情，并结合消息面、供需情况及技术面进行后市展望。整体来看，沥青市场在短期面临供需双弱的局面，价格震荡偏跌，需关注后续供应变化、需求恢复及原油走势。

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一、行情回顾

• 沥青2109主力合约今日收出一颗震荡收跌的阴线：
  • 开盘价：3138
  • 收盘价：3110
  • 最高价：3146
  • 最低价：3034
  • 跌幅：0.32%（10个点）

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二、消息面情况

1. 国际原油市场

• EIA库存报告整体偏多：
  • 美国原油库存下降323万桶
  • 汽油库存增加70万桶
  • 馏分油库存下降270万桶
  • 油品总库存下降530万桶
• 美国原油产量上升至1140万桶/日，炼厂开工率从91.8%升至92.2%
• 美国油品表需周度攀升至2150万桶/日

2. 中国LNG进口价格

• 中国LNG综合进口到岸价格指数周度上涨5.48%，同比上涨112.32%

3. 中国成品油产量与出口

• 7月石油沥青产量为435万吨，同比下降16.9%
• 柴油产量同比下降12.5%，汽油产量同比上升16.6%
• 7月成品油出口大幅下滑，汽车柴油出口量环比下降41%，汽油出口量下降49%
• 7月成品油表需为1346.5万桶/日，同比下降2.26%

4. 印度燃料需求

• 印度8月上半月燃料需求稳定，汽油销量同比上升3.7%，柴油销量同比下降8%
• 柴油销量环比7月有所增长

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三、后市展望

1. 供给端

• 8月12日至18日，沥青装置平均开工率为53.86%，环比上升0.13个百分点
• 多个炼厂阶段性提高生产负荷，带动开工率连续三周上升
• 关注点：继续跟踪供应端变化

2. 库存情况

• 截至8月18日，华东、华南炼厂库容比分别上升至46%、45%
• 东北炼厂库容比下降至36%
• 国内炼厂库容比升至43%
• 原因：炼厂产能较大，需求受降雨和疫情等因素影响，道路施工需求受阻
• 关注点：库存压力仍存，需关注后续库存变化

3. 需求端

• 整体需求回暖有限，受大范围降雨及疫情等因素影响
• 各地区需求表现：
  • 山东：下游终端需求不温不火，库存压力仍存
  • 华东：多雨天气叠加资金因素，实际需求欠佳
  • 华南：降雨影响出货，市场成交偏淡
  • 西南：终端需求低迷，少量货源低价成交
  • 华北：交投气氛一般，刚需清淡
  • 东北：供需两淡，短期难有明显起色

4. 技术面分析

• 日线走势：沥青2109主力合约震荡收跌
• 技术支撑：短期关注下方3100点附近支撑力度
• MACD指标：继续开口向下运行，表明短期偏空趋势

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四、总结与建议

主要观点

• 当前沥青市场基本面未见明显改善，供需双弱格局持续
• 成本端变化仍是短期价格波动的主要因素
• 需求端受天气和疫情压制，短期内难以有效提振
• 技术面上，价格处于震荡走势，短期支撑位在3100点附近

关键信息

• 沥青价格：震荡偏跌，跌幅0.32%
• 库存压力：华东、华南库存上升，东北库存下降
• 需求疲软：全国多地受降雨和疫情影响，道路施工需求受限
• 出口情况：中国成品油出口量大幅下滑，主要因配额用尽
• 技术支撑：关注3100点支撑力度

投资建议

• 适合所有客户使用，尤其是日内短线客户
• 建议投资者关注供应端变化、需求恢复情况及原油价格走势
• 风险提示：期市有风险，入市须谨慎

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免责声明

本报告为分析师/投资顾问独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
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