电子行业：回顾CES，VR、自动驾驶、人工智能构建未来新消费电子格局-20180116-兴业证券-10页

电子行业2018年CES展前瞻分析总结

核心内容

2018年CES展作为全球消费电子领域的重要盛会，集中展示了VR/AR、汽车电子、AI芯片、智能家居、OLED电视、机器人等领域的最新创新成果。报告指出，技术创新是推动消费电子行业升级的核心动力，随着智能手机行业从增量时代向存量时代过渡，创新成为行业发展的关键因素。

主要观点

1. VR/AR创新持续升温

• 2018年CES展上，VR设备进入升级阶段，Oculus、HTC、小米和联想等厂商推出新款设备，具备更高像素、更优音质和更亲民的价格。
• 新兴厂商的加入推动了VR/AR产业链的成熟，同时提升了用户体验，如无线操作、语音助手集成和交互方式的多样化。
• AR技术逐渐成为未来显示交互平台，Magic Leap、苹果、谷歌等公司展示了AR眼镜和相关平台，表明行业正向AR方向发展。

2. 自动驾驶技术商用化加速

• 自动驾驶从概念车向量产车过渡，X-PENG2.0G3、Xavier、DRIVE Pegasus等产品在CES展上亮相，展示了L3-L4级别的自动驾驶能力。
• 人工智能与边缘计算结合，成为自动驾驶技术的重要支撑，Xavier和DRIVE Pegasus等平台具备强大的计算能力和低功耗特性。
• 车内人机交互方式正向触控和语音操作发展，奔驰、现代起亚等厂商展示了新型交互系统。

3. AI技术向边缘计算发展

• AI从云服务向边缘计算迁移，强调前端处理与边缘运算的结合，以提升实时性和降低延迟。
• NVIDIA推出DRIVE IX和DRIVE AR平台，展示了AI在汽车领域的应用潜力；瑞芯微、联发科等公司也在AI芯片和平台方面取得进展。

4. 消费电子各领域持续创新

• 手机行业：屏下指纹技术首次商用，VIVO X20 Plus UD成为首款搭载该技术的手机。
• 智能家居：语音助手成为智能家居控制入口，各大厂商推出配备触控屏幕的智能音响。
• 电视行业：OLED和量子点电视成为焦点，8K分辨率和高音质技术不断升级。
• 机器人：智能性提升，与AI、语音助手结合，未来在家庭服务、安保、运输等领域具有广泛应用前景。

关键信息

重点推荐标的

• AR/VR：水晶光电、歌尔股份
• 汽车电子：欧菲科技、鸿利智汇、法拉电子
• 声学：国光电器、歌尔股份、立讯精密
• 消费电子创新：京东方A、蓝思科技、信维通信
• AI芯片：长电科技

技术趋势

• 全面屏、OLED、无线充电、3D Sensing、屏下指纹识别等成为智能手机创新的核心方向。
• 边缘计算与AI结合，推动人工智能解决方案向更高效、更实时的方向发展。
• 云边结合，实现云端架构与边缘节点、传感器的无缝连接，提升数据处理效率。

风险提示

• 技术路径变化风险
• 创新落地不及预期风险

投资评级说明

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场）
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%~15%之间）、中性（相对大盘涨幅在-5%~5%之间）、减持（相对大盘涨幅小于-5%）

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