20230529-中财期货-LPG周报_供需宽松_震荡运行_14页_2mb

报告是关于LPG（液化石油气）市场的周度分析报告，发布于2023年5月29日。以下是总结：

主要观点：

• LPG短期市场预计震荡运行，主力合约PG2307运行区间为4000至4400元/吨。中期走势也为震荡调整。

驱动逻辑：

• 国际原油价格预计区间震荡，受美国债务谈判、美联储加息预期、欧洲经济数据萎靡、地缘风险缓和以及OPEC+供应决策的影响，下周需重点关注这些因素。
• 供应端：国内商品量环比下降，港口库存上涨，预计到港量在70-80万吨，以华东为主。OPEC+会议将于下周召开，沙特警告市场做空者，供应端存在不确定性。
• 需求端：国内需求有所回暖，化工需求（如烷基化、MTBE、PDH装置开工率变化）总体向上，但受政策影响和6月CP价格预期下跌打压。燃烧需求随气温回升下降。
• 库存：港口库存高企，到船量增加可能推升库存；下游补库需求存在，但终端需求疲软，对价格支撑有限。
• 其他因素：烷烃深加工开工率上升，PDH装置开工率提升，利润改善，但政策不确定性降低市场情绪。

风险提示：

• 原油大涨或地缘战争缓和可能推动LPG价格上涨，建议投资者逢低采购。

重点关注：

• 船货到港情况、美国债务谈判进展、OPEC+6月会议动态。

总体，LPG市场预计震荡，价格可能阶段性触底，但由于宏观风险和终端需求疲软，中长期走势仍承压，建议适度观望。