20130909-兴业证券-基金产品线瞭望双周报_12页_542kb

基金发行趋势分析报告总结

核心内容概览

本报告汇总了2013年8月17日至9月9日期间，国际及国内市场新发、新发行、新批准与新申请的基金信息，旨在分析全球基金发行趋势，为国内基金产品设计与发行提供参考。

国际市场新发基金概况

1. 基金统计范围

本报告统计了美国、西欧、香港、台湾地区注册的开放式基金、封闭式基金及ETF，不包括FoFs、对冲基金、私募基金、单位投资信托、可变年金等。

2. 美国新发基金

• 数量：共9只，无ETF。
• 类型分布：混合型5只、股票型3只、债券型1只。
• 特点：
  • 混合型基金均为养老基金，由BMO Asset Management发行，投资目标为增长、收入与保本，资产配置随到期日变化。
  • 股票型基金注重行业（如能源业）、规模（如中盘股）和策略（如多空组合）。
  • 债券型基金注重最大化总收入，投资于全球范围内的相对价值机会。

3. 欧洲新发基金

• 数量：共35只，其中4只为债券ETF。
• 类型分布：混合型14只、债券型11只、股票型6只、其他型2只、货币市场型1只。
• 特点：
  • 混合型基金偏好地域和策略，包括对冲基金。
  • 债券型基金投资于可转换债券、通胀挂钩债券、主权债务等。
  • 股票型基金注重地域（如新兴市场）和策略（如市场中立）。
  • 货币市场型基金主要投资流动性强的资产，根据市场状况调整权重。
  • 其他型基金为联接基金，如Standard Life Investments UK Property Fund。

4. 香港新发基金

• 数量：2只，均为RQFII基金。
• 类型：
  • 跟踪指数的股票ETF（ChinaAMC CES China A80 Index ETF）。
  • 投资于人民币债券和货币市场工具的单位信托（Harvest China Bond Fund）。

5. 台湾新发基金

• 数量：1只，为债券基金。
• 特点：投资于新兴市场公司债券。

国内市场基金概况

1. 新成立基金

• 数量：本期无新成立基金。

2. 新发行基金

• 数量：7只，其中债券型和股票型数量相持。
• 值得关注的基金：
  • 鹏华全球高收益债（QDII债券基金）。
  • 国投瑞银沪深300金融地产ETF。
  • 易方达沪深300医药卫生ETF。

3. 新批准基金

• 数量：4只，包括债券型、股票型、货币市场型和混合型。
• 特点：
  • 新批股票基金关注医疗保健行业。
  • 新批准基金中，有1只QDII债券基金，2只行业ETF，1只货币市场基金。

4. 新受理基金

• 数量：22只，其中15只按简易程序审核，7只按常规程序审核。
• 值得关注的基金：
  • 沪深300动态策略指数型基金（股票型）。
  • 全球医疗保健指数基金（股票型）。
  • 汇添富互盈分级债券基金（债券型）。

关键信息总结

国际市场

• 美国：9只新发基金，无ETF，以养老基金为主，注重资产配置、行业和规模。
• 欧洲：35只新发基金，4只为债券ETF，混合型最多，投资范围广泛，包括通胀挂钩债券、可转换债券、主权债务等。
• 香港：2只RQFII基金，关注股票和债券市场。
• 台湾：1只债券基金，投资于新兴市场公司债券。

国内市场

• 无新成立基金。
• 新发行基金：7只，涵盖债券和股票型，其中QDII债券基金和行业ETF具有代表性。
• 新批准基金：4只，关注医疗保健行业。
• 新申请基金：22只，包括15只简易程序审核和7只常规程序审核，其中沪深300动态策略指数型和全球医疗保健指数基金值得关注。

主要观点

• 国际市场趋势：养老基金和ETF是主要发行方向，欧洲市场尤其重视债券ETF和多策略投资。
• 国内市场趋势：新发行基金以债券和股票为主，行业ETF和QDII基金成为关注重点。
• 基金类型偏好：混合型、债券型和股票型基金在国际市场占据主导，国内则偏向债券和行业ETF。
• 产品策略：国际基金注重地域、行业、策略和资产配置，国内基金则偏向指数跟踪和行业主题。

投资建议

• 关注国际基金：尤其是养老基金、债券ETF和多策略基金，其投资策略和产品设计可为国内市场提供借鉴。
• 关注国内特色产品：如QDII债券基金和行业ETF，这些产品在当前市场环境下具有较高的吸引力。
• 注意市场动态：国内基金审批流程分为简易和常规程序，不同类型的基金有不同的审核周期和策略侧重。

附录说明

• 数据来源：Bloomberg、Wind、证监会网站、兴业证券研究所。
• 基金分类：根据Bloomberg数据进行分类，确保统计的准确性和一致性。
• 投资评级：基于相对市场表现，分为推荐、中性、回避；公司评级分为买入、增持、中性、减持。

投资评级说明

• 行业评级：以12个月内行业股票指数涨跌幅为基准，与上证综指/深圳成指比较。
• 公司评级：以12个月内公司涨跌幅为基准，与上证综指/深圳成指比较。

机构销售经理联系方式

• 上海地区：邓亚萍、盛英君、王政等，提供多地区联系方式及地址。
• 北京地区：韩吟华、李丹、郑小平等，提供详细联系方式。
• 深圳地区：朱元彧、杨剑、李昇等，覆盖多区域销售网络。
• 海外销售经理：刘易容、徐皓、龚学敏等，支持国际业务发展。