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宝城期货原油早报-2025-03-11 总结

核心内容

本报告为宝城期货投资咨询部陈栋发布的原油期货早报，主要分析原油2504合约的短期、中期及日内走势，并提供市场观点与逻辑支撑。

主要观点

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏弱
• 观点参考：偏弱震荡

关键信息

市场表现

• 周一夜盘美国WTI原油期货价格下跌1.99%，报68.37美元/桶。
• 布伦特原油期货价格下跌1.63%，报71.62美元/桶。
• 本周二国内原油期货2504合约大幅收低3.12%，至522.4元/桶。
• 本周一夜盘国内原油期货2504合约小幅收低1.10%，至514.5元/桶。

市场驱动逻辑

1. 地缘政治因素

   • 美国对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税将于3月4日生效，加拿大已准备对价值1550亿加元的美国商品征收报复性关税。
   • 首批报复性关税将涉及价值300亿加元的美国产品，加剧市场对贸易战的担忧。
   • 美国特朗普政府宣布加大对俄罗斯的制裁，导致俄乌冲突停战预期下降，地缘价值回升。

2. 供需基本面

   • 利多因素（如地缘政治）已被市场消化，供需面重新主导市场。
   • 北半球原油需求进入淡季，炼厂开工率回落，消费后劲不足。
   • 原油商业累库压力凸显，根据季节性规律，未来两个月北半球原油库存将转入累库周期。

3. 价格走势预期

   • 预计本周二国内原油期货价格将维持震荡偏弱的走势。
   • 偏空氛围主导，原油整体呈现震荡偏弱态势。

行情定义说明

• 跌幅大于1%：定义为下跌
• 跌幅0%~1%：定义为震荡偏弱（仅针对日内观点）
• 涨幅0%~1%：定义为震荡偏强（仅针对日内观点）
• 涨幅大于1%：定义为上涨
• 震荡偏强/偏弱：仅适用于日内观点，短期和中期不区分

其他说明

• 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。
• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 报告内容由宝城期货投资咨询部发布，作者陈栋具备期货从业资格及投资咨询资格。

免责条款

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联系方式

• 姓名：陈栋
• 从业资格证号：F0251793
• 投资咨询证号：Z0001617
• 电话：0571-87006873
• 邮箱：chendong@bcqhgs.com

宝城期货理念

• 服务国家，知行合一
• 走向世界，专业敬业
• 诚信至上，严谨管理
• 合规经营，开拓进取

附注

• 本报告包含图片，用于展示公司形象及服务理念。
• 报告内容可能随市场变化而更新，客户应持续关注最新信息。

免责声明：本报告仅为信息参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。