期货市场交易指引-20230726-长江期货-18页_424kb

期货市场交易指引总结

核心内容概述

本报告为2023年7月26日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧等多个板块的行情分析与投资建议，旨在为投资者提供市场走势判断与操作策略参考。

主要观点与投资建议

宏观金融板块

• 股指：整体震荡运行，建议低位谨慎多头。
• 黑色建材：
  • 螺纹钢：震荡偏强，关注多现货、空期货套利机会。
  • 热轧卷板：震荡偏强，成本支撑增强。
  • 铁矿石：震荡运行，建议观望。
  • 玻璃：震荡运行，建议观望。
  • 硅铁：震荡运行，建议观望。
  • 双焦：震荡运行，建议区间操作。
• 有色金属：
  • 铜：震荡偏强，建议观望。
  • 铝：震荡运行，建议区间操作（17000-18500）。
  • 镍：震荡运行，建议区间操作（160000-175000）。
  • 锡：震荡运行，建议区间操作（215000-250000）。
  • 白银：震荡运行，建议区间操作（5650-6000）。
  • 黄金：震荡运行，建议区间操作（1980-2030，452-465）。
• 能源化工：
  • PVC：震荡，中长期承压。
  • 聚丙烯：震荡，中长期承压。
  • 尿素：震荡，建议区间操作。
  • 甲醇：震荡，建议区间操作。
• 棉纺产业链：
  • 棉花棉纱：建议观望。
  • 纸浆：建议暂时观望。
  • PTA：震荡调整，建议逢低做多。
• 农业畜牧：
  • 豆粕：建议9-1正套逐步止盈，09不做空。
  • 玉米：操作上09关注2680附近表现，9-1反套逐步止盈。
  • 鸡蛋：09未持仓者观望为主，关注4300位置表现。
  • 苹果：震荡运行，建议产业客户根据成本逢高套保，投机客户观望。
  • 生猪：建议09等待反弹逢高滚动做空，多2401空2309套利。
  • 油脂：短期三大油脂09合约偏强震荡，建议油脂09前期多单可以部分止盈，逢低滚动做多。

关键信息与市场分析

宏观金融

• 全球市场：上证综指、沪深300等A股指数上涨，美元指数微涨，人民币贬值。
• 美国经济：消费者信心指数升至两年新高，6月零售销售数据低于预期，但核心通胀仍强，市场对7月加息预期升温。
• 欧洲经济：预计有两次加息空间，外部环境整体有所回暖。

黑色建材

• 螺纹钢：需求偏弱，但供给压力缓解，市场情绪乐观，预计震荡偏强。
• 热轧卷板：成本支撑增强，供给端产量回升，需求端汽车、家电等制造业支撑较好，预计震荡偏强。
• 铁矿石：钢厂库存下滑，但下半年粗钢平控政策预期偏弱，基差偏高，价格震荡运行。
• 玻璃：供给端新增产线，需求端成交回落，库存下降，短期震荡运行。
• 锰硅：供应端检修与缅甸禁矿预期，需求端未明显回暖，建议震荡操作。

有色金属

• 铜：宏观利好支撑，库存低位，短期偏强震荡。
• 铝：云南复产产能释放，库存去库，建议震荡操作。
• 镍：铁厂镍矿库存低位，需求支撑，短期震荡运行。
• 锡：供应端加工费低位，消费端电子需求未明显改善，建议区间操作。
• 白银：美国零售销售数据低于预期，但宏观情绪偏暖，建议区间操作。
• 黄金：通胀回落，但就业市场强劲，建议区间操作。

能源化工

• PVC：库存维持高位，需求偏弱，短期震荡，中长期承压。
• 聚丙烯：开工负荷下降，库存去库，短期震荡，中长期承压。
• 尿素：供应逐步恢复，库存处于低位，建议区间操作。
• 甲醇：供应略增，需求边际改善，市场心态偏弱，预计区间震荡。

棉纺产业链

• 棉花棉纱：全球棉花产量上升，国内抛储缓解紧张，建议观望。
• 纸浆：需求缓慢复苏，人民币贬值支撑，建议暂时观望。
• PTA：成本支撑较好，供应略减，建议逢低做多。

农业畜牧

• 豆粕：美豆优良率下降，天气炒作持续，建议正套止盈，09不做空。
• 玉米：政策粮拍卖缓解供应紧张，但需求边际减弱，建议关注2680附近表现。
• 鸡蛋：供应逐步增加，需求边际改善，但反弹高度受限，建议09单边观望。
• 苹果：库存低位，优果优价，短期震荡运行。
• 生猪：短期上涨难持续，建议09反弹滚动做空，套利建议多2401空2309。
• 油脂：俄乌冲突、美豆天气炒作、马棕油出口好转支撑价格上涨，但存在不确定性，建议逢低滚动做多。

风险提示

• 市场走势受天气、政策、宏观经济等多重因素影响，存在不确定性。
• 投资建议仅供参考，不构成投资要约或邀请，投资者需自行判断风险。
• 本报告信息来源于公开渠道，公司不对信息的准确性和完整性做任何保证。

数据来源

• 同花顺、长江期货、卓创资讯、中国棉花信息网、蛋e网、Wind、我的农产品网、博易大师、财经早餐、陆家嘴财经早餐、隆众资讯等。